文章核心观点 - 自阿姆斯特朗世界工业公司上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约0.6%，表现逊于标准普尔500指数，需结合最新财报判断后续走势，公司一季度业绩出色并上调2024年展望，但近期估值预期呈下降趋势 [1][2][11] 一季度财报表现 - 调整后每股收益1.38美元，超Zacks共识预期14.1%，同比增长23.2% [4] - 净销售额3.263亿美元，超共识预期2.7%，同比增长5.2%，主要受2000万美元有利AUV推动，部分被400万美元较低销量抵消 [4] - 营业收入8610万美元，同比增长22.6%，营业利润率从去年同期扩大380个基点至26.4% [4] - 调整后EBITDA为1.11亿美元，同比增长16%，调整后EBITDA利润率从去年同期上升300个基点至33.9% [5] 各业务板块表现 矿棉板块 - 净销售额同比增长4.9%至2.396亿美元，受1900万美元有利AUV推动，部分被800万美元较低销量抵消 [6] - 营业收入7920万美元，同比增长24.1%，营业利润率从去年同期扩大520个基点至33.1% [6] - 调整后EBITDA为9900万美元，同比增长17.6%，调整后EBITDA利润率在本季度上升450个基点至41.2% [6] 建筑特色板块 - 净销售额同比增长6%至8670万美元，主要受近期收购和定制金属项目销售增加推动 [7] - 营业收入770万美元，同比下降6.9%，调整后EBITDA为1200万美元，同比持平 [7] - 营业利润率同比扩大10个基点，调整后EBITDA利润率同比收缩20个基点 [7] 财务状况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为6960万美元，2023年末为7080万美元 [8] - 经营活动提供的净现金为2640万美元，去年同期为2620万美元，调整后自由现金流为4300万美元，高于去年同期的3000万美元 [8] - 本季度回购0.1百万股普通股，花费1500万美元，截至2024年3月31日，当前授权股票回购计划下剩余7.02亿股 [8] 2024年展望更新 - 预计净销售额在13.95 - 14.35亿美元之间（此前预期13.35 - 13.75亿美元），同比增长8 - 11% [9] - 调整后EBITDA预计在4.65 - 4.85亿美元之间，高于此前预期的4.5 - 4.7亿美元，同比增长8 - 13% [9] - 调整后每股收益预计在5.8 - 6.05美元之间（此前预期5.6 - 5.9美元），同比增长9 - 14% [10] - 调整后自由现金流预计在2.85 - 3亿美元之间（此前预期2.75 - 2.9亿美元），同比增长8 - 14% [10] 估值与评级 - 过去一个月估值预期呈下降趋势 [11] - 公司成长评分为D，动量评分为F，价值评分为C，综合VGM评分为D [12] - 公司Zacks排名为1（强力买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [13] 行业内其他公司表现 - 奥的斯世界过去一个月股价上涨3.7%，2024年第一季度营收34.4亿美元，同比增长2.7%，每股收益0.88美元，去年同期为0.8美元 [14] - 预计本季度每股收益1.03美元，同比增长12%，过去30天Zacks共识预期保持不变 [14] - 奥的斯世界Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [14]