文章核心观点 - 自Pinterest上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨4.1%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布 [1] - 公司2024年第一季度财报表现强劲，营收和利润均超预期，得益于用户增长、广告解决方案及AI工具投入等因素，同时给出二季度业绩展望，分析师对其盈利预期呈上升趋势 [2][17][18] 分组1：第一季度财报情况 净利润 - GAAP基础上净亏损2480万美元，合每股亏损4美分，上年同期净亏损2.086亿美元，合每股亏损31美分，亏损收窄因营收改善和运营费用降低 [4] - 非GAAP净利润1.395亿美元，合每股20美分，上年同期为5770万美元，合每股8美分，超出Zacks共识预期6美分 [4] 营收 - 净销售额达7.4亿美元，高于上年同期的6.03亿美元，超出Zacks共识预期的7亿美元 [5] - 全球月活跃用户（MAU）达5.18亿，同比增长12%，创历史新高 [5] 各地区营收及MAU情况 - 美国和加拿大营收5.92亿美元，同比增长22%，超出预期的5.398亿美元，零售和新兴垂直领域的良好势头支撑了净销售额 [11] - 欧洲营收1.18亿美元，同比增长27%，未达预期的1.246亿美元，零售和消费品行业的良好表现推动了该地区营收增长 [12] - 其他地区营收从上年同期的2400万美元增至3000万美元，未达预期的3440万美元 [12] - 美国和加拿大MAU为9800万，同比增长3%，超出预期的9700万 [13] - 欧洲MAU从上年同期的1.28亿增至1.4亿，未达预期的1.427亿 [13] - 其他地区MAU为2.79亿，同比增长16%，未达预期的2.882亿 [13] 平均每用户收入（ARPU） - 全球ARPU为1.46美元，上年同期为1.32美元 [14] - 欧洲ARPU同比增长17%至0.86美元，美国和加拿大增长19%至6.05美元，其他地区增长8%至0.11美元 [14] 其他细节 - 调整后EBITDA为1.129亿美元，高于上年同期的2700万美元，主要得益于严格的成本管理和稳健的营收增长 [15] - 总成本和费用为7.944亿美元，低于上年同期的8.463亿美元，GAAP基础上研发费用从2.663亿美元增至2.803亿美元，行政成本从上年的2.079亿美元降至1.067亿美元 [15] 现金流与流动性 - 2024年第一季度经营活动产生的现金为3.561亿美元，上年同期为1.835亿美元 [16] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为16.3亿美元，经营租赁负债为1.543亿美元 [16] 分组2：业务亮点 - 低漏斗解决方案套件为广告商提供持续投资回报，AI集成工具提升平台相关性和可购物性，拓展第三方广告生态系统推动营收增长 [3] - 公司在Gen Z用户中获得良好反响，占用户总数超40%，是平台增长最快的群体之一，通过多种广告格式、测量工具和AI自动化支持零售商和广告商，提高用户转化率 [7] - 低漏斗格式和工具得到广泛采用，Direct Link产品受广告商欢迎，97%的低漏斗收入来自该产品 [8] - 测量工具的采用率不断提高，以隐私为中心的测量工具为广告商提供转化可见性和关键洞察，第一季度广告展示次数（包括自然和付费）增长38% [9] - 公司拓展第三方合作伙伴生态系统，与美国的亚马逊广告和未货币化国际市场的谷歌广告管理器合作，第三方广告格式对本季度营收有积极贡献 [10] 分组3：展望与评级 展望 - 2024年第二季度，公司预计营收在8.35 - 8.5亿美元之间，同比增长18 - 20%，非GAAP运营费用预计在4.9 - 5.05亿美元之间，同比增长11 - 15% [17] 评级 - 过去一个月，投资者看到盈利预期上调趋势，共识预期变动66.67% [18] - 公司目前增长评分为A，动量评分为C，价值评分为F，综合VGM评分为C [19] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [20] 分组4：行业内其他公司表现 - Meta Platforms过去一个月股价上涨8%，2024年第一季度营收364.6亿美元，同比增长27.3%，每股收益4.71美元，上年同期为2.64美元 [21] - 预计当前季度每股收益4.67美元，同比增长44.6%，过去30天Zacks共识预期变动+0.2% [22] - Meta Platforms Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [22]