文章核心观点 自Sirius XM上次财报发布约一个月，其股价下跌10.2%跑输标普500指数，近期负面趋势是否延续待察，文章回顾最新财报以把握关键因素，并给出公司业绩、财务、评级等情况及同行业Grupo Televisa表现[1] 分组1：整体业绩情况 - 2024年第一季度每股收益7美分，超Zacks共识预期16.67%，同比持平 [2] - 报告基础上总营收同比增长0.8%至21.6亿美元，超共识预期1.32% [2] 分组2：各业务营收情况 订阅业务 - 订阅收入占总营收77.7%，同比下降0.7%至16.8亿美元，超Zacks共识预期1% [2] 广告业务 - 广告收入占比18.6%，同比增长7.2%至4.02亿美元，超Zacks共识预期4.14% [2] 设备业务 - 设备收入占比2.3%，同比增长8.7%至5000万美元，超Zacks共识预期9.65% [2] 其他业务 - 其他收入占比1.4%，同比下降6.3%至3000万美元，低于Zacks共识预期9.96% [2] 分组3：各业务板块情况 Sirius XM Standalone板块 - 收入占总营收77.1%，为16.6亿美元，同比下降0.9% [3] - 总订阅用户基数同比下降1.7%至3343万，低于Zacks共识预期0.45% [3] - 自付费用户同比增长3%至3158万，本季度净流失用户44.5万，去年同期净增28.1万 [3] - 每用户平均收入为15.36美元，同比增长0.5%，低于Zacks共识预期0.67% [3] Pandora & OFF平台 - 收入占总营收22.9%，同比增长7.1%至4.95亿美元，得益于广告收入增长8.4%至3.62亿美元和订阅收入同比增长3.9%至1.33亿美元 [4] - Pandora Plus和Pandora Premium服务自付费用户在2024年第一季度减少6.4万至590万 [4] - 总订阅用户同比下降4.5%，第一季度末为594万，低于Zacks共识预期1.1% [4] 分组4：广告相关情况 - 第一季度广告支持的总收听时长为24.9亿小时，同比下降3.9% [5] - 每千收听小时广告收入为90.88美元，同比增长6.8% [5] 分组5：运营情况 - 第一季度总运营费用同比下降0.4%至17.2亿美元，公司通过成本优化和业务整合节省约4500万美元 [6] - 调整后EBITDA同比增长4%至6.5亿美元 [6] 分组6：资产负债表与现金流情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为7100万美元，2023年12月31日为2.16亿美元 [7] - 截至2024年3月31日，长期债务为87.2亿美元，2023年12月31日为86.9亿美元 [7] - 第一季度运营现金流为3.08亿美元，去年同期为3.5亿美元 [7] - 本季度自由现金流为1.32亿美元，低于去年同期的1.44亿美元，减少归因于内容和其他供应商付款增加，部分被较低卫星资本支出抵消，2024年第一季度公司在碳捕获税收股权投资约1.87亿美元，计划2024年剩余时间再投资约5000万美元 [7] - 这些股权投资预计2024年减少公司现金税约1.3亿美元，公司预计2.5亿美元税后净现金收益大部分将在七年投资期后期实现 [8] 分组7：2024年指引情况 - 预计收入87.5亿美元，调整后EBITDA预计27亿美元，自由现金流预计12亿美元 [9] - 过去一个月新估计呈上升趋势，共识估计变动8.92% [9] 分组8：VGM评分情况 - 公司增长评分为B，动量评分C，价值方面评分为A，整体VGM评分为A [10] 分组9：展望情况 - 股票估计呈上升趋势，修正幅度乐观，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [11] 分组10：同行业公司情况 - Grupo Televisa过去一个月股价上涨11.7%，一个多月前公布2024年第一季度财报 [12] - 上一季度营收9.3992亿美元，同比变化-5.3%，每股收益0.09美元，去年同期为-0.08美元 [12] - 本季度预计每股亏损0.12美元，同比变化-1300%，Zacks共识估计过去30天变化-1100% [12] - 基于估计修正总体方向和幅度，Grupo Televisa Zacks排名为4（卖出），VGM评分为B [12]