文章核心观点 - 探讨不受青睐的SoundHound AI股票是否有转机 分析其业务模式、增长和估值 认为公司虽在增长但需稳定营收和缩小亏损 投资者可在未来几年逐步买入 [1][3][15] 公司业务模式 - 公司同名应用可让用户通过播放几秒音频或哼唱识别歌曲 开发者平台Houndify可帮助企业为产品和服务创建自定义语音识别工具 [4] - Houndify是不想依赖科技巨头生态系统企业的热门选择 现代、Vizio、Church's Chicken等都用其提供服务 [5] 行业增长前景 - 2023 - 2030年全球语音识别市场预计将以25%的复合年增长率持续扩张 [6] 公司业绩表现 - 2022年公司营收增长超预期 但2023年未能显著加速增长 归因于宏观逆风使企业缩减软件支出 [8] - 过去两年公司调整后EBITDA利润率超预期 2023年初裁员近半以稳定利润率 并将实现正调整后EBITDA目标推迟至2025年 [9] - 2024年公司预计营收增长42% - 68% 分析师预计营收增长54%至7050万美元 调整后EBITDA亏损缩小370万美元至3220万美元 但按预期和企业价值计算 股价是今年销售额的22倍 仍显昂贵 [10] 公司潜在优势 - 公司一季度末有2.26亿美元现金 债务权益比为0.8 不会很快破产 有能力承担更多损失和债务扩大业务 [11] - 收购SYNQ3将加速餐饮服务扩张 正将语音识别工具集成到英伟达Drive系统车辆中 并与Perplexity合作升级大语言模型 [12] - 公司在快餐、汽车和电信行业不断获得新客户 独立音频识别工具需求大 [13] 投资建议 - 公司虽在增长 但需稳定营收增长和大幅缩小亏损 利率高企时投资者不会急于买入 [14] - 若能接受股价可能先减半再翻倍 现在可少量买入 建议未来几年逐步建仓 [15]