文章核心观点 - 三只近期宣布股票拆分的热门股票可能会回归现实，根据华尔街分析师的低价目标，这三只股票可能暴跌多达29% [1][3] 股票拆分相关 - 股票拆分分为正向和反向两种形式，正向拆分降低公司名义股价，使散户投资者更易购买；反向拆分提高公司股价，以满足主要证券交易所的最低持续上市标准 [2] - 多数投资者关注正向拆分的公司，进行正向拆分的热门股往往在创新和执行方面优于同行，有望长期表现出色 [2] 英伟达（Nvidia） - 英伟达宣布进行10比1的正向拆分，此前在2021年7月完成了4比1的拆分，分析师吉尔·卢里亚认为其价值为每股900美元，暗示该股可能下跌22% [4] - 英伟达H100图形处理单元是人工智能加速数据中心企业的首选，定价能力和毛利率表现出色 [4] - 英特尔预计在第三季度推出Gaudi 3人工智能加速器芯片，AMD也在增加MI300X GPU的产量，与英伟达H100芯片竞争 [5] - 英伟达约40%的销售来自微软、Meta、亚马逊和谷歌等大客户，这些客户正在开发自己的人工智能GPU，今年可能是英伟达订单、毛利率和GPU定价能力的峰值 [5] - 过去三十年里热门投资都会经历泡沫破裂，若人工智能泡沫破裂，英伟达将受重创 [6] 安费诺（Amphenol） - 安费诺董事会批准了2比1的正向拆分，预计6月11日生效，分析师马修·希林的95美元目标价意味着该股将回撤29%，市值减少约230亿美元 [7][8] - 安费诺通过批量制造电气和光纤连接器等廉价组件取得成功，但目前其远期市盈率超过34倍，未来五年年化收益增长率为13.4%，估值偏高 [8][9] - 安费诺具有周期性，美国货币供应量自大萧条以来首次出现有意义的下降，预示经济疲软，若经济衰退，电子元件订单可能放缓 [9] 泛林集团（Lam Research） - 泛林集团董事会授权进行10比1的正向拆分，预计10月3日开盘前生效，分析师约瑟夫·摩尔的720美元目标价表明该股可能在明年下跌24% [10] - 美国监管机构限制向中国出口晶圆制造设备，限制了泛林集团利用人工智能革命的能力 [11] - 泛林集团目前市销率为7.1倍，远期市盈率近27倍，高于过去五年平均水平，对于周期性行业而言估值过高 [11] - 美国经济咨商局领先经济指数持续下降，M2货币供应量下降，预示美国经济下半年疲软，周期性公司在经济短期收缩时往往受影响最大 [12]