公司概况 - Helen of Troy Limited (NASDAQ: HELE) 成立于1968年，总部位于德克萨斯州，全球拥有近2000名员工，主要从事美容和健康产品的制造与销售，旗下品牌包括OXO、Good Grips、Hydro Flask等 [1] 财务表现 - 公司自由现金流表现强劲，过去12个月的自由现金流收益率超过10%，处于十年来的低估值水平 [3] - 2025财年（截至2025年2月）的合并净销售额预计在19.65亿至20.25亿美元之间，同比下降2.0%至增长1.0%，主要受通胀和可支配收入下降的影响 [3] - EBITDA预计在3.24亿至3.31亿美元之间，自由现金流预计在2.55亿至2.75亿美元之间 [3] - 毛利率达到10年高点47%，营业利润率接近十年最佳水平14%，税后利润率为8.4% [4][5] - 公司销售现金流的倍数为15%，债务倍数为0.38倍，处于历史平均水平 [5] 债务与资本管理 - 公司计划在未来几年内通过自由现金流减少债务，2022年8月的峰值债务为11.4亿美元，截至2024年2月已降至6.59亿美元 [6] - 预计每年剩余自由现金流为2亿至2.5亿美元，理论上可在三年内偿还全部债务 [6] - 债务减少将有助于提高每股收益（EPS），并支持未来六年内的资产收购 [7] 估值分析 - 公司当前的估值处于十年低点，市盈率（PE）为13.9倍，市销率（PS）为1.278倍，市现率（PCF）为8.37倍，市净率（PB）为1.554倍 [8] - 企业价值倍数（EV/EBITDA）为9.7倍，EV/销售额为1.6倍，接近十年低点 [8] - 自由现金流收益率高达10.5%，远高于标普500公司平均的4% [8] 技术分析与市场表现 - 自2022年底以来，公司股价在85至95美元区间多次触底，2024年4月24日因2025财年业绩指引下调而下跌10%，但随后反弹6% [9] - 技术指标显示，股价已形成反转趋势，交易量和动量指标表现强劲 [9] 行业对比 - 公司利润率高于同行，税后利润率为8.41%，而Edgewell Personal Care为5.48%，Hamilton Beach Brands为4.61%，Electrolux为-4.43% [15] - 公司远期市盈率为11.88倍，低于Edgewell Personal Care的13.26倍和Stanley Black & Decker的21.86倍 [16] 未来展望 - 预计2025财年每股收益（EPS）为9.00美元，同比增长0.96%，销售额为19.9亿美元，同比下降0.58% [14] - 2026财年EPS预计为9.95美元，同比增长10.56%，销售额为20.5亿美元，同比增长2.78% [14] - 2027财年EPS预计为11.95美元，同比增长20.19%，销售额为21.4亿美元，同比增长4.65% [14]