文章核心观点 - 计算机集成系统行业受益于数据管理能力进步、集成部署技术发展和现代应用开发需求增长等趋势，但受供应链瓶颈、宏观经济挑战等因素影响，订单积压，前景受影响；行业排名显示近期表现良好，但过去一年跑输大盘和科技板块；介绍了四家值得关注的公司情况 [1][7][8] 行业描述 - 该行业包含提供先进信息技术解决方案的公司，涵盖计算机系统、软件平台等；企业正加大在数据现代化、网络安全等领域投资，以加速企业客户的数字化转型服务 [2] 行业趋势 集成解决方案推动需求 - 各规模企业对集成解决方案需求激增，受物联网、大数据分析等前沿软件技术投资增加推动；全球 IT 支出的复苏也将使行业参与者受益 [3] 多云模式广泛采用 - 企业为实现更好的可扩展性和优化资源利用，大力采用多云模式；新兴经济体将在行业未来发展中发挥关键作用 [4] 供应链瓶颈和积压 - 行业参与者面临供应限制、服务器和认知应用需求疲软以及客户接受延迟等挑战，导致订单积压；外汇汇率波动也影响行业前景 [5] 半导体芯片短缺影响前景 - 半导体芯片短缺给行业带来挑战，向云计算的业务模式转型增加了运营难度；数据中心系统支出下降也对行业前景产生不利影响 [6] 行业排名与表现 行业排名 - 该行业在 Zacks 计算机和技术板块内，排名第 77，处于 250 多个 Zacks 行业的前 31%；行业排名表明近期表现出色，分析师对行业盈利增长潜力持乐观态度 [7] 市场表现 - 过去一年，该行业表现逊于计算机和技术板块以及 S&P 500 指数，行业回报率为 17.9%，而 S&P 500 和计算机和技术板块回报率分别为 23.3% 和 32.4% [8] 行业估值 - 基于过去 12 个月的市销率（P/S），行业当前估值为 1.82X，低于 S&P 500 的 4.04X 和板块的 5.25X；过去五年，行业市销率最高为 2.15X，最低为 1.14X，中位数为 1.62X [9] 值得关注的公司 PAR Technology - Zacks 评级为 2（买入），为餐饮和工业市场提供交易处理系统，也为政府机构设计软件系统；在基于云的餐厅管理软件即服务提供商中处于市场领先地位；收购 TASK Group 和 Stuzo Holdings 以扩展统一商务软件服务；过去 30 天，2024 年亏损预期从每股 75 美分收窄至 65 美分，年初至今股价上涨 2.5% [10][11][12] International Business Machines - Zacks 评级为 3（持有），软件业务净销售额因混合云采用和各领域需求增长而强劲增长；过去一年宣布多项收购，包括 21.3 亿美元收购 Software AG 的 iPaaS 业务；以 64 亿美元收购 HashiCorp，预计 2024 年底完成；过去 30 天，2024 年盈利预期降至每股 9.91 美元，年初至今股价上涨 2% [13][14][15] Hewlett Packard Enterprise - 受益于清理积压订单和客户接受度提高；多亿美元投资计划扩展网络能力，有助于业务多元化和提高利润率；收购 Juniper Networks 是战略举措；通过集成生成式 AI 扩展 AIOps 网络管理能力；加速器处理单元销售增长；但全球经济放缓可能影响近期前景；过去 30 天，2024 财年盈利预期稳定在每股 1.88 美元，年初至今股价上涨 3.9% [17][18][19] Agilysys - Zacks 评级为 3（持有），受益于云原生产品和软件模块的稳定需求；在零售和酒店等垂直市场有专业优势；服务收入和利润率创历史新高，推动毛利率和净利润增长；过去 30 天，2024 财年盈利预期稳定在每股 97 美分，年初至今股价下跌 12.6% [20]