文章核心观点 - 两只平均收益率达9.69%的高股息股票值得追求收益的投资者购买，分别是 Annaly Capital Management 和 Walgreens Boots Alliance [1][5] 股票市场优势 - 过去一个世纪，股票市场表现优于其他资产类别，长期平均年回报率领先 [1] - 华尔街投资具有多样性，有数千家上市公司和交易型开放式指数基金可供选择 [2] - 长期持有股息股票是较为成功的投资策略 [2] 股息股票表现 - 过去50年（1973 - 2023），支付股息公司的年平均回报率达9.17%，是非支付股息公司4.27%的两倍多 [4] - 股息股票比标准普尔500指数的波动性低6%，非支付股息股票平均波动性高18% [4] Annaly Capital Management分析 - 该公司是抵押房地产投资信托基金，过去十年股价下跌58%，目前收益率达13.2%，自1997年上市以来已向股东返还250亿美元 [6] - 抵押房地产投资信托行业因利率问题不受华尔街分析师青睐，自2022年3月以来面临快速加息周期和国债收益率曲线倒挂 [7][8] - 美联储行动放缓，若维持利率不变或开启缓慢降息周期，公司净息差将适度扩大 [10] - 国债收益率曲线恢复正常后，公司净息差和账面价值将受益 [11] - 央行鹰派货币政策使公司能购买更高收益的抵押贷款支持证券 [12] - 公司投资组合中有647亿美元流动性机构资产，由联邦政府担保，可安全杠杆化以实现利润最大化 [13] Walgreens Boots Alliance分析 - 该公司是连锁药店，自2015年股价下跌83%，目前收益率超6%，面临在线药房竞争、阿片类药物诉讼、盗窃、高债务和股息削减等问题 [15][23] - 公司更换CEO，新CEO有医疗保健行业经验，对公司长期成功至关重要 [16][17] - 公司计划削减开支，目标是每年节省41亿美元，并出售非核心资产以降低债务和增加财务灵活性 [18][19] - 公司转向医疗保健服务，虽投资有减记，但专注提供店内综合服务健康诊所，有望明年盈利 [20] - 公司重视数字化，投入技术改进供应链和建设直销网站以促进有机销售 [21] - 公司估值有吸引力，预期市盈率为5，按账面价值交易 [22]