文章核心观点 - 自国际香料香精公司（IFF）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约2.1%跑赢标普500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，同时分析其最新财报以把握重要驱动因素 [1] 公司业绩表现 - 2024年第一季度调整后每股收益1.13美元，击败Zacks共识预期的0.84美元，较去年同期增长30%；计入一次性项目后，每股收益0.23美元，去年同期亏损0.04美元 [2] - 截至3月底季度净销售额29亿美元，同比下降4.2%，但超过Zacks共识预期的28.1亿美元；1 - 3月货币中性销售额同比增长5% [3] 运营亮点 - 报告期内商品销售成本同比下降9.1%至18.8亿美元，毛利润同比增长6.2%至10.2亿美元，毛利率从去年同期的31.8%升至35.3% [4] - 研发费用同比增长3.1%至1.66亿美元，销售及管理费用同比增长7.9%至4.9亿美元；调整后运营EBITDA为5.78亿美元，较去年同期的5.03亿美元增长14.9%，调整后运营EBITDA利润率从去年同期的16.6%升至19.9% [5] 各业务板块表现 - 营养业务板块（Nourish）截至3月底季度收入同比下降9.5%至15亿美元，超过预期的14.6亿美元；调整后运营EBITDA为2.16亿美元，同比增长3.8%，预期为1.81亿美元 [6] - 健康与生物科学业务板块（Health & Bioscience）收入为5.31亿美元，去年同期为5.13亿美元，预期为5.11亿美元；调整后运营EBITDA为1.59亿美元，去年同期为1.31亿美元，预期为1.42亿美元 [7] - 香料业务板块（Scent）收入为6.45亿美元，去年同期为6.08亿美元，与预期相符；调整后运营EBITDA同比增长49.5%至1.57亿美元，预期为1.01亿美元 [8] - 制药解决方案业务板块（Pharma Solutions）第一季度收入为2.27亿美元，同比下降10.3%，超过预期的2.23亿美元；调整后运营EBITDA同比下降22%至4600万美元，预期为5200万美元 [9] 财务状况 - 第一季度末现金、现金等价物和受限现金为7.39亿美元，高于2023年底的7.09亿美元；长期债务为92亿美元，与2023年12月31日持平 [10] - 第一季度经营活动产生的现金为9900万美元，去年同期为1.27亿美元 [10] 2024年业绩指引 - 预计2024年销售额在108 - 111亿美元区间的高端，销量预计接近此前预期的持平至增长3%区间的高端，预计价格同比上涨1%，此前预计下降2.5%，调整后EBITDA预计在19 - 21亿美元之间 [11] 估值与评级 - 过去一个月新的盈利预测呈上升趋势 [12] - 目前公司成长评分和动量评分为B，价值评分为D处于投资策略底部40%，综合VGM评分为B [13] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [14] 行业内其他公司表现 - 同属Zacks消费品 - 必需品行业的金佰利（KMB）过去一个月股价上涨1%，其2024年3月底季度收入为51.5亿美元，同比变化 - 0.9%，每股收益2.01美元，去年同期为1.67美元 [15] - 本季度金佰利预计每股收益1.67美元，同比变化 + 1.2%，Zacks共识预期过去30天变化 - 0.1%；基于盈利预测修正的总体方向和幅度，金佰利Zacks排名为2（买入），VGM评分为B [16]