文章核心观点 - O'Reilly Automotive和Snap-on过去几十年远超大盘表现，未来有望继续为投资者带来丰厚回报 [1][7][14] O'Reilly Automotive情况 - 自2000年以来总回报率达8790%，远超标普500指数的469% [1] - 连续31年实现销售和盈利增长，增长故事可能仍处于中期 [2] - 投资资本回报率（ROIC）达67%，在标普500指数成分股中排名第五，擅长盈利性地增加门店数量 [3] - 向北美其他国家扩张，2019年收购墨西哥连锁店Mayasa Auto Parts增加21家门店，今年1月收购加拿大零售商Vast - Auto增加23家门店，长期有开设数百家甚至数千家门店的潜力 [9] - 47%的销售额来自为专业服务中心供应零部件，不受电动汽车转型影响 [10] - 过去十年年化销售额增长5%，净利润率上升使每股收益近三倍增长 [11] - 目前有6217家门店，美国东北部扩张空间大，计划在该地区建一个新的配送中心 [15] - 过去十年每年将流通股数量减少近6%，市盈率为24，是溢价企业以合理价格交易的典范 [16] - 是售后汽车零部件销售的领导者 [17] Snap-on情况 - 自2000年以来总回报率达1790% [1] - 自2014年以来净利润率从11%升至20%，拥有强大定价权和不断提高的运营效率，竞争护城河宽 [5] - 当前ROIC为17%，随着软件和诊断业务增长，ROIC有望继续提高 [6] - 为专业机械师提供工具和设备，销售超70000种独特产品 [17] - 市场担忧其在电动汽车转型和汽车技术进步背景下的未来，导致股价仅为盈利的14倍 [18] - 约80%的汽车维修不涉及动力系统，新车零部件拆分需求增加将需要更多工具，且软件和诊断业务重要性增加，有助于保持高利润率，应对电动汽车转型 [12][19] - 支付股息收益率为2.7%，过去10年每年回购约1%的流通股，对股东友好 [13]