文章核心观点 - 自B&G Foods上次财报发布约一个月，股价上涨14.4%跑赢标普500，需探讨积极趋势能否延续至下次财报发布；公司2024年第一季度业绩未达预期，营收和利润同比下降，但管理层称有积极因素；公司预计2024财年业绩有一定范围，近期估值预期呈下降趋势，获Zacks强烈卖出评级；同行业TreeHouse Foods过去一个月上涨3%，预计本季度盈利同比下降，获Zacks持有评级 [1][2][15] 第一季度财报详情 整体业绩 - 调整后每股收益18美分，未达Zacks共识预期的20美分，同比下滑33.3% [3] - 净销售额4.752亿美元，同比下降7.1%，未达Zacks共识预期的4.83亿美元；基础业务净销售额下降4.4%至4.753亿美元 [4] - 调整后毛利润1.099亿美元，较去年同期的1.149亿美元减少；调整后毛利率扩大70个基点至23.1% [5] - SG&A费用增长4%至4860万美元，占净销售额的比例上升1.1个百分点至10.2% [6] - 调整后EBITDA下降8.9%至7500万美元，调整后EBITDA利润率收缩30个基点至15.8% [7] 各业务板块业绩 - 特色业务净销售额1.548亿美元，同比下降4.9%，主要因Crisco定价降低及餐饮服务和工业净销售额下降 [8] - 餐食业务净销售额1.2亿美元，同比下降1.6%，源于餐饮服务净销售额降低 [8] - 冷冻与蔬菜业务净销售额1.049亿美元，同比下降16.9%，因绿巨人美国即食产品剥离、销量下降、促销活动支出增加及产品组合变化 [9] - 香料与风味解决方案业务净销售额9560万美元，同比下降5.4%，因餐饮服务净销售额降低 [9] 其他更新 - 本季度末公司现金及现金等价物4250万美元，净长期债务20.142亿美元，股东权益总额7.812亿美元 [10] - 公司计划继续并加快投资组合重组，评估潜在剥离业务，占合并净销售额的10 - 15% [11] 业绩展望 - 2024财年公司预计净销售额在19.55 - 19.85亿美元之间，2023财年为20.623亿美元 [12] - 预计调整后EBITDA在3 - 3.2亿美元之间，2023财年为3.18亿美元 [12] - 预计2024财年调整后每股收益在75美分至95美分之间，2023财年为99美分 [12] - 过去一个月投资者见证估值预期呈下降趋势，共识预期变动-17.46% [12][13] VGM评分 - 公司目前增长评分为B，动量评分F，价值评分为A，处于该投资策略前20%，综合VGM评分为B [14] 行业内另一家公司情况 业绩表现 - TreeHouse Foods过去一个月上涨3%，2024年第一季度营收8.207亿美元，同比变化-8.3%；每股收益-0.03美元，去年同期为0.68美元 [16] 业绩预期 - 预计本季度每股收益0.13美元，同比变化-69.1%；过去30天Zacks共识预期变化-36.2% [17] 评级情况 - TreeHouse获Zacks排名3（持有），VGM评分为C [17]