文章核心观点 - 公司出售INBRX - 101后保留肿瘤学管线，推进INBRX - 109和INBRX - 106两款药物研发，虽面临风险但有潜在投资价值 [26][27] 公司业务进展 INBRX - 101交易 - 公司将INBRX - 101以22亿美元总价出售给赛诺菲，股东获现金、或有价值权和新公司股份，赛诺菲保留8%股权并偿还公司2亿美元债务 [2][16][18] INBRX - 109研发 - 用于治疗实体瘤和尤因肉瘤，是四价单域抗体药物，已启动1期研究，计划招募240名患者与标准疗法联用 [5][7] - 与IRI和TMZ联用客观缓解率达53.8%，经典尤因肉瘤患者缓解率达71.4%，四价结构可消除抗药抗体、减少超聚集 [9][10] INBRX - 106研发 - 用于治疗多种实体瘤，与Keytruda联用，已启动1期研究，因临床前数据显示其抗肿瘤活性优于二价版本且加用Keytruda可改善肿瘤生长抑制 [11][15] - 为六价药物，含6个单域抗体，能提供更强信号促进CD4 + T细胞增殖并降低肝毒性 [13][14] 行业市场规模 - 尤因肉瘤治疗市场到2032年规模可达4.2442亿美元，全球实体瘤治疗市场到2033年预计达8854.4亿美元 [6][12] 公司财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物2.779亿美元，预计现有资金可维持至少12个月运营，季度现金消耗约8990万美元，出售INBRX - 101获2亿美元现金可能不足以长期维持运营 [20][21] 公司面临风险 药物研发风险 - INBRX - 109后续测试不一定能取得同等或更优缓解率数据，3期研究主要终点不一定能达统计学显著 [22] - INBRX - 106不一定能在一种或多种实体瘤类型中取得积极临床结果 [23] 交易风险 - INBRX - 101不一定能获批治疗α - 1抗胰蛋白酶缺乏症，股东不一定能获得5美元或有现金支付 [24] 财务风险 - 公司预计现有资金仅够维持12个月运营，可能需在未来几个月筹集额外资金 [25]