文章核心观点 - 公司作为AI驱动增长受益者，提供创新AI解决方案，有稳定约20亿美元经常性收入，未来有望因效率提升和SGA费用降低实现GAAP盈利，现金流相对强劲，当前估值便宜，建议投资者买入 [2] 公司概述 - 公司是全球技术解决方案公司，提供创新方案助力客户管理工作场所、数字云及网络安全基础设施，业务分三个板块，产品涵盖数据分析、网络安全、云管理等，自2020年起年销售额约20亿美元，产品客户粘性高，近期宣布推进AI战略 [12] 新业务信号增长势头 - 一季度新客户签约收入同比翻倍，表明产品有吸引力，销售有望逐年增长，公司声誉或提升，有助于改进客户工作流程、积累数据和完善产品组合 [5] - 新客户总合同价值同比翻倍，运营收入从2022年的5220万美元增至2023年的7690万美元，增长47%，预计到2025年运营利润可能达1亿美元 [5] - 现金流强劲，从2023年Q1的1280万美元增至2024年Q1的2380万美元，增长近100%，2024年Q1积压订单达27.8亿美元，预计未来一年销售稳定 [5] 定制化AI解决方案有吸引力 - 未来公司定制化AI解决方案将推动销售，因其能帮助企业优化运营、降低成本、加快上市速度，还能提升技术投资价值、增强企业灵活性和模块化 [6] - 公司深入了解客户运营，全面改造其IT系统和流程，这种个性化服务有吸引力，能提升性能、增强安全性并降低长期成本 [6] - 公司在IT咨询领域声誉良好，有成功设计定制解决方案的记录，多次获奖，这是其获客和留客的重要因素，也是收入和积压订单表现良好的原因 [6] 估值 - 7美元公允价值 - 预计未来销售额稳定在20亿美元左右，假设调整后EBITDA利润率为10%，年调整后EBITDA为2亿美元 [7] - 应用9倍调整后EBITDA倍数，得出企业价值18亿美元，减去债务和养老金福利12.6亿美元，得出市值5.4亿美元，除以7000万股流通股，得出公允价值约7美元 [8] - 公司市值低于3亿美元，而销售额超20亿美元，股票被低估，市场未认识到公司基本面实力和增长势头 [8] 买入建议 - 市场对公司估值过低，公司诸多奖项、定制创新解决方案的记录以及对AI的关注有望为股东创造价值，建议喜欢IT咨询领域的投资者买入 [11]