文章核心观点 - 公司虽在数据云等方面有进展但AI变现短期难有成效 市场对其增长过于悲观 长期投资者可逢低买入 [2][5][6] 分组1：Salesforce股价表现 - 2023年12月分析师因风险回报比降低对Salesforce股票持谨慎态度并下调评级 [2] - 上周公司公布第一财季财报后股价遭遇历史性抛售 从2024年2月高点下跌近35%进入熊市 [2][3][4] - 过去一周股价在212美元上方有逢低买入情绪 截至6月6日收盘已回升至240美元上方 [2] 分组2：Salesforce财报情况 - 第一财季财报喜忧参半 第二财季指引令人失望 但维持全年指引范围 可能增加下半年执行风险 [3] - 公司预计全年调整后运营利润率为32.5% 较2024财年的30.5%有所改善 [3] 分组3：Salesforce与微软对比 - 微软是全栈云计算领导者和一级超大规模运营商 拥有完善云计算生态系统 能更有效地实现AI变现 [5] - 公司虽在数据云和多云服务方面取得进展 但短期内缺乏微软那样的生态系统优势 其生成式AI功能可能要到2025或2026年才会显著影响收入 [5] 分组4：Salesforce股票评级 - 公司股票即使在大幅抛售之后估值仍不低 但盈利能力评级为“A+” 业务模式基本面强劲 [6] - 股票动量评级为“C+” 暗示可能在当前水平盘整 其远期调整后PEG比率降至1.23 较科技板块中值低近40% [6] - 分析师将公司股票评级上调至买入 [7]