英国英美烟草公司 - Vuse品牌电子烟产品在全球关键市场占有41.1%的价值份额，在美国市场占有51.5%的份额 [3] - glo品牌烟草加热产品在关键市场的销量份额为16.8%，Velo品牌现代口服产品在关键市场的销量份额为27% [3] - 公司预计下半年这些业务的销量和收入将加速增长 [3] - 公司计划今年花费7亿英镑（约8.89亿美元）进行股票回购，2025年将花费9亿英镑（约11亿美元） [4] - 公司目标是到今年年底将净债务与调整后EBITDA比率降至2.0至2.5之间 [4] - 传统烟草产品消费量下降，特别是美国市场，今年全球烟草行业销量预计下降约3%，美国市场销量同比下降9% [15] - 尽管传统烟草产品表现疲软，公司预计今年有机收入将以低个位数百分比增长，调整后营业利润也将实现类似增长 [16] - 公司核心业务虽然下滑，但在"新品类"（如Vuse、glo、Velo品牌产品）方面取得增长 [9] - 公司股息收益率约为9.4%，并已开始回购股票，资金来源于出售ITC股份所得 [10] Tanger工厂直销中心 - 公司在美国和加拿大运营40个露天直销中心，位于旅游目的地和快速发展的城市郊区 [5] - 租户基础多元化，前10大零售合作伙伴以外的租户约占年化基础租金的三分之二 [5] - 公司预计今年同中心净营业收入将增长2.25%至4.25%，调整后运营资金（FFO）为每股2.03至2.11美元 [6] - 当前股价对应的价格/FFO比率约为13 [19] - 公司有多个增长途径，包括改善现有直销中心的运营指标、开设或收购新的直销中心以及开发周边物业 [12] - 公司业务对经济状况有一定敏感性，但名牌商品折扣的价值主张在任何经济环境下都具有吸引力 [12] - 公司股息收益率略高于4%，基于最新季度股息支付0.275美元 [13] - 公司股息在2020年因疫情短暂暂停后，过去几年显著增长 [13] - 公司业务在疫情期间受到影响，但目前已基本恢复正常，入住率回升至96.5%，接近历史水平，租金续约和重新出租带来两位数百分比的租金增长 [18] 行业趋势 - 自1960年以来，标普500指数累计总回报的85%与股息再投资有关 [14] - 高股息收益率可能伴随高风险，投资者应关注能够持续增长股息支付的高质量公司 [8]