文章核心观点 文章探讨是否现在适合购买Arm Holdings股票，指出购买时机决策困难，分析Arm公司业务和财务情况，认为其长期值得拥有，但当前股价按传统指标看高估，给出三种降低买入风险的方法 [1][4][8] 购买股票时机决策困难的原因 - 人们虽知市场或股票下跌时是买入好时机，但因怕进一步损失难以下手 [1] - 新兴和科技公司难以估值，传统市盈率指标对其价值不大，如亚马逊上市后平均市盈率超200，今年才降至50，但股价涨6700% [1] - 机会来临时可能没有资金，因生活成本高，多数人没大量现金等股票暴跌 [1] Arm公司业务情况 - 半导体是计算的基础，Arm设计先进“架构”，不制造芯片，靠向使用其技术的科技公司收取版税和许可费盈利，如智能手机厂商每卖一部手机要给Arm版税 [3] Arm公司财务情况 - 因不制造芯片，节省大量设备和房产投资费用，毛利率近95%，自由现金流利润率近30%，远高于台积电 [4] - 2024财年第四季度营收9.28亿美元，同比增长47%，2024财年全年销售额32亿美元，预计下一财年38 - 41亿美元 [4] - 公司能从30多年前生产的产品收取版税，新设计不影响旧设计销售，旧设计版税几乎全是利润 [5][6] 购买Arm股票的策略 - 先少量买入，等股价下跌再补仓，若股价涨能盈利，跌可降低平均交易价，但可能股价不深跌仓位小 [9] - 耐心等待大幅回调再买入，但股票可能不回调，如涨40%后回调20%仍高于现价 [9] - 采用美元成本平均法，定期定额买入，可利用股价波动，减少猜测和时机判断 [9]