文章核心观点 - 公司Q1 '25财报表现不佳，网络充电业务连续三个季度营收下滑，分析师重申对CHPT的强力卖出评级，目标股价为每股1.54美元 [1] 公司运营情况 - Q1 '25公司网络充电业务面临挑战，营收连续三个季度下滑，总营收下降18%，网络充电业务营收下降34% [4] - 公司订阅收入增长27%，但随着电动汽车销售放缓，未来增长可能不如以往强劲 [4] - 公司商业客户在Q1 '25推迟了八位数的新充电基础设施交易，导致递延收入增至2.35亿美元 [6][7] - 非商业电动汽车销售在CYq1'24放缓，占新车销售的7.3%，美国电动汽车销售增长2.6%，但环比下降15.2% [8] 公司战略举措 - 公司与Airbnb合作，房东可购买并安装家用充电器，但房东需承担所有费用，可能缺乏购买动力 [10][11] - 公司与AcBel Polytech和WNC合作，为充电站供应硬件，有望降低研发支出和运营成本 [19] 行业环境影响 - 电动汽车销售增长放缓，2024年预计增长22%，低于2023年的33% [4] - 许多美国汽车制造商减少了对电动汽车的投资，如通用汽车和福特 [9] - NEVI资金可支持充电站购买，但分析师认为该计划不会如管理层预期那样加速销售 [24] 公司财务状况与前景 - 公司库存面临挑战，可能导致成本上升和库存陈旧，现金转换周期变长 [20][21] - 分析师认为公司难以在eq4'25实现正的aEBITDA，需注重成本削减，但可能影响未来业务发展 [31] - 公司股价表现不佳，分析师基于公司估值和销售增长情况，重申强力卖出评级 [26][28]