文章核心观点 - 微软与佩里翁网络公司合作关系倒退致其股价下跌，公司削减营收指引，虽长期有潜力但恢复投资者信心需时间 [1][6][11] 合作关系变化 - 微软通知佩里翁网络公司，其为被排除在必应搜索分发市场之外的几家发布商之一，双方合作关系基本结束 [2][5] - 佩里翁网络公司历史上约一半营收依赖微软必应流量，4月合作受重创致股价一度下跌约40%，现预计下半年必应营收占比降至5%，且必应协议对业务不再重要 [7][8] 营收指引调整 - 公司将第二季度营收指引下调至1.06亿 - 1.08亿美元，此前为1.18亿 - 1.22亿美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预计为650万 - 750万美元，此前为1000万 - 1200万美元 [3] - 公司按相似比例大幅削减全年指引，现预计营收4.9亿 - 5.1亿美元，调整后EBITDA为4800万 - 5200万美元 [9] 业务现状与前景 - 广告解决方案业务一季度整体营收下降5%，不过在某些类别有快速增长 [4] - 首席执行官称微软必应的变化对搜索广告业务有重大影响，但公司有包括CTV、零售媒体和数字户外广告等增长机会 [10]