文章核心观点 - 辛辛那提金融公司因较高的保险风险敞口、费率上调、以代理人为中心的商业模式、稳定现金流和坚实资本状况，值得纳入投资组合 [1] 辛辛那提金融公司（CINF）情况 财务表现 - 过去五个季度持续带来正向惊喜 [2] - 净资产收益率（ROE）为9.3%，高于行业平均的7.8% [3] - 过去30天，2024和2025年每股收益的Zacks共识估计分别上调1.6%和1% [4] - 2024年每股收益共识估计为6.37美元，预计增长5.6%，收入达98亿美元，增长10.6%；2025年每股收益共识估计为6.98美元，预计增长9.6%，收入达107亿美元，增长8.5% [5] 增长驱动因素 - 超额和盈余险业务自2008年成立以来表现良好，新业务保费、续保保费和平均续保定价有望提升该业务表现 [6] - 净投资收入受益于固定到期证券利息收入增加和股票投资组合股息减少，利率环境改善也将带来积极影响 [10] - 保费受益于审慎定价、以代理人为中心的模式、较高保险风险敞口和辛辛那提再保险的有序扩张，预计2026年净赚保费三年复合年增长率达8.5% [17] 风险与应对 - 业务面临巨灾损失风险，影响承保盈利能力，但公司有34年良好准备金发展记录，还有再保险计划限制损失 [11] 股息情况 - 公司连续64年提高股息，股息收益率2.8%，高于行业平均的0.3% [12] 股价表现 - 年初至今股价上涨12.1%，行业涨幅为15.9% [15] 长期预期 - 长期盈利增长预计为7.3%，预计2026年底线三年复合年增长率为6.5% [16] 其他保险行业股票情况 HCI Group, Inc.（HCI） - Zacks排名为1（强力买入） - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为139.15% - 过去一年股价上涨76.6% - 2024和2025年盈利预计同比分别增长57.6%和4.3% [7] Palomar Holdings（PLMR） - Zacks排名为1（强力买入） - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为15.10% - 过去一年股价飙升53.4% - 2024和2025年盈利预计同比分别增长25.8%和16.1% [8][14] ProAssurance（PRA） - Zacks排名为1（强力买入） - 过去四个季度中，两个季度盈利超预期，两个季度未达预期 - 过去一年股价上涨10.9% - 2024和2025年盈利预计同比分别增长371.4%和71.6% [14][19]