文章核心观点 公司2024年第一季度业绩不佳且下调全年销售指引致股价受挫，但长期前景受业务实力、财务状况和股东回报等因素支撑，估值有吸引力，分析师仍看好其长期增长潜力 [1][4][8] 第一季度业绩情况 - 2024年第一季度调整后每股收益1.08美元，低于去年同期的1.11美元，未达1.28美元的共识预期 [1] - 销售额同比微增2.7%，但未达共识标准 [1] - 本季度自由现金流为负2.7亿美元，因公司大力投资先进技术产品开发 [1] 销售指引调整 - 公司下调2024年销售展望，预计全年收入在426 - 442亿美元，低于此前的438 - 454亿美元 [4] - Fisker Ocean停产预计影响2024年销售额约4亿美元，使调整后息税前利润率降低25个基点 [4] 业务优势 - 近期赢得与全球原始设备制造商的多项业务，包括前置摄像头模块、电池外壳和电驱动系统 [5] - 收购Veoneer主动安全业务，增强高级驾驶辅助系统（ADAS）业务，目标到2025年实现每年节省超7000万美元 [6] 财务状况 - 采取整合、重组和成本节约措施，维持调整后息税前利润率在5.4 - 6%的预期 [6] - 资产负债表强劲，流动性达40亿美元，债务资本化比率为34%，获标准普尔和穆迪的投资级评级 [6] 股东回报 - 过去五年九次提高股息，年化增长率达5.55%，年股息收益率超4% [7] 股价表现与投资者情绪 - 6月7日股价跌至52周低点43.44美元，收盘略高至43.76美元，年初至今下跌26%，表现逊于行业的15%跌幅，同期标准普尔500指数上涨12.4% [12] - 投资者对公司过去两个季度盈利未达预期和全年销售前景不佳感到失望 [13] 长期前景 - 尽管面临短期挑战，但凭借多元化产品服务和在电气化及自动驾驶领域的创新，公司有望实现长期增长，预计这些领域三年内新增销售额超40亿美元，2022 - 2027年复合年增长率达50% [14] 估值与分析师评级 - 从估值看，公司股价低于行业水平，远期市盈率为6.91，远低于五年高点21.36，也低于中位数9.80，价值评分为A [9] - 18位覆盖该股票的经纪人中，7位给予强烈买入建议，11位给予持有评级，平均经纪人建议为2.22 [10] - Zacks平均目标价59.06美元，较当前水平高33.7% [10] - Zacks对公司2024年销售额和每股收益的共识预期分别同比增长2%和6%，2025年销售额和每股收益预计较2024年预估再分别增长4%和20% [10]