文章核心观点 - 奥驰亚股票摆脱五年低迷，今年股价上涨超15%，或因摆脱Juul投资困境，投资者关注其核心业务，但作为低增长股票需谨慎，其未来走势待察 [1] 公司现状 - 公司股息是亮点，烟草难戒使行业有定价权，公司拥有市场份额42%的万宝路，是股息之王，股息率达8.4%，派息率约为现金流的75% [2] - 公司估值在2010年代中期过高，后因Juul投资失败降至个位数，如今远期市盈率为9.2 [3] 未来展望 - 股息率超8%的股票只需盈利增长几个点就能实现两位数总回报，公司估值合理，降低了再次陷入困境的风险 [5] - 过去五年公司年均盈利增长4.4%，管理层有持续增长的路径，可提价和回购股票，今年已宣布加速回购计划 [5] - 若公司延续近年表现，股票可能在一段时间后首次具有总回报吸引力 [6]