行业趋势 - 微型和小型股已低迷两年 未做好仓位管理的投资者损失增大 但部分微型股存在长期投资机会 [1] - 距离罗素2000指数年度重新平衡还有几周 届时会有大量股票被纳入指数 这通常是一年中最大的交易日 [1] - 罗素2000指数纳入名单过去3周每周更新 最终纳入将于6月28日收盘时确定 每周变化极小 但有公司会被新增或移除 [1] - 股票被纳入指数时 跟踪该指数的ETF和共同基金有“强制买入”规则 但标普500指数纳入股票的影响已大幅缩小 [2] - 罗素指数会给投资者时间调整 指数成分股的增减会在纳入前后不同程度影响股价 [2] 选股逻辑 - 从数学影响看 应考虑股票流通股、指数需求和空头头寸 空头头寸重、流通股低且指数基金需求大的股票短期表现可能更好 [3] - 采取反向观点 早期上涨的股票后期可能不涨 早期未涨的股票后期可能上涨 长期来看市场取决于公司表现 [3] - 寻找业务长期向好、当前不受青睐、流通股低且常被大量做空的公司 [3] 公司分析 Aemetis（AMTX） - 在罗素2000指数纳入名单中 预计有450 - 500万股强制买入 目前空头头寸约550万股 流通股4400万股 空头回补天数约25天 [4] - 不受市场青睐 流通股低 被大量做空 因可持续航空燃料、可再生天然气、生物柴油及碳捕获需求高且有税收激励 前景光明 [4] - 是重点持仓 持仓比例超7 - 8% 期权交易和获得溢价后每股净成本低于1美元 预计长期持有 股价大幅上涨时选择性卖出备兑看涨期权 市值超20亿美元且未生产可持续航空燃料时可能减持 [4] Spire Global（SPIR） - 在罗素2000指数纳入名单中 预计有300万股强制买入 目前空头头寸约223万股 流通股2432万股 空头回补天数约9天 [5] - 二次发行后价格回调 流通股低 有适度空头头寸 独特的射频卫星观测和数据分析业务前景光明 [5] - 持仓比例3 - 4% 对中长期投资者评级为强烈买入 成本低于5美元 预计多数持仓持有至太空股流行且股价大幅上涨 届时减持并卖出备兑看涨期权获利 [5] American Superconductor（AMSC） - 在罗素2000指数纳入名单中 预计有460万股强制买入 空头头寸降至185万股 流通股3700万股 空头回补天数2天 自纳入名单公布后股价上涨 [6] - 目前股价上涨有动力 流通股低 助力电网智能化和清洁化 前景光明 [6] - 持仓略超1% 成本约16美元 预计股价上涨时获利 长期持有部分股票 清洁能源股下跌时再买入 看好长期发展 有核心持仓并可能增持 也有交易仓位 [6] Applied Optoelectronics（AAOI） - 在罗素2000指数纳入名单中 预计有500万股强制买入 空头头寸约1000万股 流通股3900万股 空头回补天数约13天 自纳入名单公布后股价低迷 [7] - 股价呈盘整形态 即将突破 流通股低 被大量做空 在光学组件和激光等行业处于领先地位 内部人士和分析师均看好 [7] - 持仓略超1% 成本约12美元 公司业务执行良好或股价因公众关注上涨时增持 预计逐步加仓 后期获利 对新投资者评级为买入 [7] QuickLogic（QUIK） - 在罗素2000指数纳入名单中 预计有180万股强制买入 空头头寸约130万股 流通股1400万股 空头回补天数约13天 自纳入名单公布后股价下跌 抹去部分去年涨幅 [8] - 远期PEG比率为1.26 股价形态显示即将反转上涨 流通股极低且被大量做空 在人工智能半导体平台行业前景良好 eFPGA对片上系统至关重要 [9] - 目前为初始持仓 计划在纳入前本周或下周增持 公司盈利且增长 预计很快宣布大订单 可能很快被以2 - 3倍价格收购 [9]