文章核心观点 - 公司是动物保健领域领导者，虽股价近一年表现不佳，但一季度营收增长使其上调2024财年指引，当前股价有回升趋势，可在当前水平买入 [1][3][6] 公司概况 - 公司是一家专注于动物健康的医疗保健公司，凭借全球规模和研发专长成为全球动物健康领域的领导者，过去10年总回报率近500%，远超标普500指数 [1] 业务模式 - 公司采用综合动物护理方法，业务分为伴侣动物和家畜两个板块，伴侣动物板块是主要收入驱动因素，家畜板块是核心盈利驱动因素，但面临同比比较和宏观逆风挑战 [2] 业绩表现与前景 - 公司最重要的收入增长驱动因素在第一季度实现20%的同比运营增长，因此上调2024财年指引，体现其动物护理业务的韧性 [3] - 公司认为Librela和Solensia两款药物有望实现全球10亿美元的峰值销售，CFO给出三到五年的增长时间表，并预计Librela在美国以外地区获得显著市场份额 [3] 估值与风险 - 公司估值有显著的增长溢价，华尔街下调其盈利预测，增加了执行风险，但公司业务模式稳健，预计2024财年调整后EBITDA利润率为43.4%，接近去年水平 [5] 股价分析与投资建议 - 公司股价已从4月的抛售中完全恢复，4月出现诱空陷阱，表明逢低买入者积极买入，当前买入势头依然强劲，有望进一步回升 [6] - 公司股价在200美元有关键阻力位，投资者应避免在接近该水平时增持，不过市场对公司的保证和信心感到满意，一季度财报也证实了管理层的信心，当前水平是合适的买入机会，评级为买入 [6]