文章核心观点 - 火箭实验室虽获重要政府合同且营收增长，但目前仍亏损，投资需考虑中子号火箭发射延迟等风险 [1][4][18] 公司业务情况 - 为客户提供卫星发射服务，专注通过电子号运载火箭进行频繁且经济的飞行，自2017年已执行42次任务，将180个航天器送入轨道 [1] - 去年电子号运载火箭是美国第二常用的轨道火箭，去年发射10次，今年第一季度发射4次 [2] - 除发射服务外，太空系统业务贡献大量毛利，提供航天器组件、设计服务和在轨操作等，去年该业务营收1.73亿美元，毛利4300万美元，自2021年增长234% [9] 公司财务情况 - 2023年发射服务营收7200万美元，毛利800万美元 [2] - 去年净亏损1.82亿美元，今年第一季度净亏损4800万美元 [4] - 目前约有5亿美元现金和短期投资，但许多分析师预计，假设中子号火箭定期发射，公司要到2026年才能实现正现金流 [6] 公司合同情况 - 今年获得美国太空部队3200万美元“战术响应太空”任务合同，需在24小时通知内设计、建造航天器并发射 [3] - 去年底美国太空部队聘请公司设计、建造和运营18颗卫星，合同金额5.15亿美元，其中5.09亿美元用于在2027年前建造并准备好发射卫星 [10] 公司发展规划 - 预计在中子号火箭研发上投入2.5亿至3亿美元，预计不早于2025年年中发射 [5] - 目标是未来实现火箭复用，以实现更可持续和经济可行的太空探索并提高利润率 [13] 投资建议 - 若看好太空行业，可在公司达到关键里程碑时逐步建仓 [14] - 因中子号火箭发射延迟可能影响正现金流预期，多数投资者可能会避开该股票 [18]