公司业绩与增长 - 公司上季度收入增长7% 其中心脏病学业务增长9% 外周介入业务增长13% [2] - 公司OEM业务上季度下降4% 主要由于客户库存管理和海外客户销售疲软 [2] - 公司新三年计划目标为有机收入增长5%-7% 营业利润率20%-22% [2] - 公司预计未来五年收入增长7% 长期增长6% [4] - 公司EBITDA利润率预计从低20%提升至今年超过21% 明年超过22% [4] 产品与技术 - Wrapsody血管内支架移植产品具有长期潜力 早期研究显示12个月通畅率达86% [3] - 美国约60万血液透析患者中80%有动静脉瘘或移植 其中40%在12个月内发生闭塞 [3] - 目前市场上有两种支架移植产品 Gore的Viabahn占50%-60%份额 BD的Covera占剩余大部分 [3] - Wrapsody关键WAVE研究若达到80%以上12个月通畅率 可能改变临床实践 [3] - 公司预计Wrapsody可能成为5000万至1亿美元产品 [3][4] - 公司Embosphere微球产品正在进行MOTION研究 用于膝骨关节炎治疗 已获FDA突破性疗法认定 [4] 财务状况与资本运作 - 公司2023年底完成7.5亿美元可转换优先票据私募 净融资7.25亿美元 [8] - 公司使用1.88亿美元偿还循环贷款和定期贷款 一季度末持有5.81亿美元现金 [8] - 公司已连续四年保持正向现金流 融资主要用于未来并购 [8] 市场前景与估值 - 公司股票自上次更新以来上涨约20% [1] - 分析师认为公司仍有超过10%的上涨空间 [1] - 公司合理远期倍数约为4.4倍 支持中90美元的公允价值 [4] - 更乐观情况下 公司可能获得5-6倍估值 但需要两位数收入增长 [4]