文章核心观点 - 公司虽股价未达预期，但财务和运营表现良好，仍具投资价值，给予买入评级 [1][12] 业务进展 - 四天前公司宣布与英伟达合作，在其Pelican - 2卫星上搭载英伟达Jetson Edge AI平台，加强数据处理优势，能为客户提供更有价值产品 [3] - 4月公司推出Insights Platform，整合Sentinel Hub与地球数据产品和分析，为客户提供基础设施，增强定价权和追加销售能力 [15] 财务表现 - 2025年第一季度公司收入6040万美元，高于市场共识1%；调整后EBITDA为 - 840万美元，好于市场预期的 - 1100万美元 [5] - 过去3个季度公司增速从超30%降至11%，但2024年第一季度增速加快，调整后EBITDA利润率持续改善 [6] 客户情况 - 公司总客户数同比增长14.2%至1031个，过去两年保持两位数增长；净美元留存率达100% [5] 卫星发射 - 高光谱卫星Tanager - 1预计7月发射，将与36颗SuperDove卫星一同升空，增强公司地球观测能力和竞争优势，带来商业机会 [6] 估值分析 - 分析师预计公司目标股价在1.90 - 3.50美元之间，假设到2029财年实现6.93亿美元收入，复合年增长率为26%，届时有望实现调整后EBITDA盈利，估值倍数将自然上升 [10] 风险因素 - 即将进行的卫星发射若出现事故，将严重影响公司增长能力，推迟实现调整后EBITDA盈利的时间 [11]