公司表现与业绩 - 公司股票自2024年3月以来已上涨23.7%，远超市场5.1%的涨幅 [1] - 公司2024年第一季度财报表现优异，营收达9.386亿美元（环比下降2.2%，同比增长6.1%），调整后每股收益为3.02美元（环比增长17%，同比增长15.7%） [5] - 国际销售额达3.609亿美元（环比增长38.1%，同比增长21.3%），特别是在中国和澳大利亚市场表现强劲 [5] - 国内销售额为3.829亿美元（环比下降18.7%，同比增长8.9%），其中D2C（直接面向消费者）销售额为2.026亿美元（环比下降39.7%，同比增长13%） [11] - 公司2024年全年调整后每股收益预期上调至12.49美元（同比增长3.8%），高于此前预期的12.27美元（同比增长1.9%） [6] 品牌与市场策略 - 公司通过战略合作伙伴关系（如NBA、迪士尼、Sanrio等）成功推广其标志性鞋类产品，吸引不同消费群体 [5] - 公司采用本地化策略，与天猫等本地合作伙伴合作，进一步扩大国际市场 [5] - HeyDude品牌正在进行库存调整，2024年第一季度营收为1.948亿美元（环比下降15.5%，同比下降17.2%） [11] - 公司引入新管理层Terence Reilly，旨在重塑HeyDude品牌，借鉴其在Stanley Brand的成功经验 [6] 财务与估值 - 公司库存水平下降至3.9195亿美元（同比下降17.6%），库存周转率提升至4.25倍（去年同期为3.42倍） [12] - 净债务为15.6亿美元（环比持平，同比下降27.4%），净债务与EBITDA比率为1.47倍 [12] - 公司自由现金流达7.8915亿美元（环比增长33.7%），用于去杠杆和股票回购 [16] - 公司远期市盈率估值提升至12.19倍，高于此前9.98倍的估值 [13] 行业对比与估值 - 与同行相比，公司估值仍具吸引力，如VFC的远期市盈率为17.98倍，NKE为25.90倍，ONON为44.18倍 [13] - 公司2024年全年调整后每股收益预期为12.49美元，远期市盈率为12.19倍，当前股价接近152.20美元的合理估值 [16]