文章核心观点 - 公司收购交易悬而未决且消费者信贷指标弱化，投资者应待收购审批详情明确后再考虑购买股票 [1][6] 公司现状 - 公司是美国第四大信用卡公司，与Visa和万事达等支付处理商合作，主要收入来源为交换费和利息收入，一季度交换费收入11亿美元，净利息收入75亿美元 [2] 收购计划 - 公司计划收购发现金融服务公司，若成功将成为美国最大信用卡贷款机构，并获得其支付网络，创建闭环支付网络以节省费用并增加收益 [2][3] 收购面临的挑战 - 收购交易面临监管审查，监管机构就反垄断问题进行辩论，反对者认为会整合信用卡市场并限制客户选择，美联储和货币监理署将公开评论期延长至2024年7月24日，公司管理层预计交易将在今年底或明年初完成 [4] 消费者信贷情况 - 消费者信用卡债务近年激增，公司客户信用评分较低，面临超高信用卡利率，在经济衰退中易受影响，一季度净冲销率从一年前的2.2%升至3.3%，仅信用卡贷款净冲销率从去年同期的4.1%升至5.9%，公司有113亿美元信贷损失拨备，拨备覆盖率为7.85%，但冲销率持续上升可能需预留更多资金 [5] 投资建议 - 公司收购发现金融服务公司若成功将是重大利好，但监管审批结果不明，且消费者信贷指标弱化，股票市净率高于10年平均水平，未反映公司面临的风险，建议投资者等待收购审批详情明确后再做决策 [6]