行业背景与市场热度 - 随着特斯拉Optimus的推进，人形机器人行业量产前景的能见度越来越高 [1] - 近期机器人板块热度再起，五洲新春录得三连板，三花智控、浙江荣泰、北特科技、长盈精密等个股表现亮眼 [2] - 近期有多家A股公司递表港交所寻求A+H双重上市，包括景旺电子、益方生物、米奥会展、四方精创、伯特利、聚和材料、龙迅股份、泽璟制药等 [6] 公司基本情况 - 兆威机电于2025年12月19日向港交所递交招股书，这是公司自2025年6月18日首次递表失效后的第二次递表 [3] - 公司成立于2001年4月，总部位于深圳宝安，专注于微型传动与驱动系统领域 [7][10] - 公司于2020年12月在深交所上市，截至2025年12月31日收盘，股价为124.18元/股，市值298.9亿元 [3] - 截至2025年12月10日，控股股东集团合计持有公司已发行股本总额的62.40%，其中董事长李海周及其控制实体持有53.49%，其配偶谢燕玲持有8.91% [8] 主营业务与产品 - 公司专注于设计、制造微型传动与驱动系统产品以及配套精密部件 [10] - 微型传动与驱动系统是高度集成系统，包括传动系统、微电机系统和电控系统 [10] - 2024年，公司来自微型传动与驱动系统的收入为9.66亿元，占总收入的63.3%，来自精密部件的收入为4.67亿元，占比30.7% [11] - 公司通过“1+1+1”协同创新体系，已推出高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手三大平台化自主品牌产品 [13] - 公司产品应用于汽车、消费及医疗科技、先进工业及智造、具身机器人等多个重点行业领域 [13] 财务表现 - 报告期内，公司收入持续增长：2022年11.52亿元，2023年12.06亿元，2024年15.25亿元，2025年1-9月12.55亿元 [15] - 报告期内，公司净利润持续增长：2022年1.5亿元，2023年1.8亿元，2024年2.25亿元，2025年1-9月1.82亿元 [15] - 报告期内，公司毛利率分别为29.1%、28.9%、31.2%、32.7% [16] - 2025年1-9月，公司来自中国以外地区和国家的客户收入占比约11.6% [15] - 截至2025年9月底，公司账上现金及现金等价物约2.11亿元，报告期内累计派付现金股息2.2亿元 [24] 收入结构与增长驱动 - 公司收入增长主要受汽车产品以及机器人等行业的销售增长推动 [17] - 2022年至2024年，来自汽车产品的收入由4.93亿元增长至8.95亿元，占比由42.7%增长至58.7% [18] - 2022年至2023年，消费及医疗科技产品的收入由4.72亿元减少至3.9亿元，主要由于消费科技领域客户需求降低 [18] - 2025年1-9月，具身机器人产品收入为1553万元，占总收入的1.2%，较以往占比有所提升 [19] 研发与运营 - 截至2025年9月底，公司拥有518名专职研发人员，占公司总员工数的21.9% [20] - 报告期内，公司研发成本分别为1.17亿元、1.29亿元、1.55亿元、1.28亿元，占同期收入的10.2%、10.7%、10.2%和10.2% [20] - 公司采用直销模式，客户包括华为、德国博世、比亚迪、长城汽车、vivo、OPPO、小米、iRobot、康普通讯、天津追觅等企业 [22] - 原材料成本占总销售成本的70%以上，直接影响公司毛利率 [22] 行业市场分析 - 一体化微型传动与驱动系统是工业“四基”的核心组成部分，产业链分为上游原材料、中游制造集成和下游应用 [28] - 下游应用广泛，包括智能汽车、消费科技、医疗器械、先进工业及智造、具身机器人等 [29] - 全球一体化微型传动与驱动系统行业规模从2020年的782亿元增长至2024年的1113亿元，复合年增长率为9.2% [30] - 中国一体化微型传动与驱动系统市场规模从2020年的203亿元增长至2024年的332亿元，年均复合增长率达13.0%，预计2029年将达到726亿元 [33] - 全球及中国一体化微型传动与驱动系统市场高度分散，分别有超过500家及200家参与者 [37] 竞争格局与公司地位 - 按2024年收入计，兆威机电是中国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，市场份额为3.9% [37] - 按2024年收入计，兆威机电是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商，全球市场份额为1.4% [37] - 公司在全球范围内的主要竞争对手包括德国汉臣、日本电产、江苏雷利、鸣志电器、鼎智科技、伟创电气等 [37]

跨境支付体系的优化进一步巩固了升值根基。即将于2026年2月1日施行的新版CIPS业务规则，放宽境外机构接入限制，目前CIPS已拥有190家直接参与者和 1567家间接参与者，覆盖全球主要地区，为人民币跨境流通提供了高效通道。内外政策的协同发力，显著提升了人民币的持有价值与使用便利性。 升值趋势的深度解读与展望 此次汇率突破6.97关口，标志着市场对人民币的信心持续增强。数字人民币计息机制的落地，使钱包余额具备了储蓄属性，存款保险的保障进一步降低了持 有风险，将吸引更多个人与企业用户留存人民币，扩大人民币资金池规模。而CIPS系统的全球化布局，让人民币在跨境贸易、投融资中的使用更加便捷， 推动其国际接受度稳步提升。 文 | CFN 大河 2026年1月2日，离岸人民币兑美元汇率迎来重要突破，成功升破6.97关口，最高触及6.9678，创下2023年5月以来的新高。这一汇率变动不仅是短期市场情绪 的反映，更得益于人民币生态体系完善与跨境支付便利化的长期支撑，升值趋势具备坚实基础。 汇率突破背后的多重支撑 人民币此次升值并非偶然，核心驱动力来自内部金融基础设施的持续升级。2026年1月1日起，数字人民币正式迈入2 ...

公司专利动态 - 北京小米移动软件有限公司新获一项名为“显示方法、装置、电子设备和存储介质”的专利，授权公告号为CN115480722B，该专利的申请日期为2021年5月 [1] - 公司成立于2012年，位于北京市，主营业务为软件和信息技术服务业，注册资本为14.88亿元人民币 [1] - 根据天眼查大数据分析，公司共对外投资了4家企业，参与招投标项目149次，拥有专利信息5000条，并拥有行政许可123个 [1] 公司业务与规模 - 北京小米移动软件有限公司是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业 [1] - 公司注册资本为148800万人民币 [1] - 公司通过天眼查大数据分析显示其拥有广泛的商业活动，包括对外投资、招投标参与以及大量的知识产权积累 [1]

文章核心观点 AI热潮引发了产业链结构性重构，作为基础设施的存储行业因需求激增而出现集体暴涨，其背后的核心逻辑是AI发展重心从训练转向推理，导致对存储容量和速度的需求远超传统服务器，并因供需缺口巨大、产能受限及HBM挤占等因素，预计此轮涨价周期将至少持续到2026年底，这为投资者揭示了关注技术浪潮中“卖铲子”的基础设施环节的投资机会 [1][2][25] AI驱动存储需求激增 - AI服务器对存储的需求是传统服务器的5到10倍 [4] - 单台AI服务器的内存配置可达1.7T，而传统服务器仅为0.5T [5] - 2025年开始，80%以上的AI算力转向推理，推理场景需要实时调用海量数据，对存储读写速度要求极高 [7][8] - 企业级SSD交付周期从几周延长至几个月，机械硬盘交付期甚至延长到2年以上，导致昂贵的GPU因存储短缺而闲置 [8][9] - 云服务商（谷歌、亚马逊、微软）2025年在数据中心存储上的投入超过1.2万亿美元 [9] 存储行业迎来超长涨价周期 - 存储行业是典型的周期性行业，但AI将此轮周期直接拉长 [13] - 行业共识认为此轮涨价周期至少持续到2026年底，甚至可能延续到2027年 [12][14] - 供需缺口巨大：TrendForce预测2026年DRAM需求同比增长26%，但供应仅增长20% [14] - 企业级SSD价格在2025年Q4已上涨超过20%，部分型号涨幅达30%-40% [15] - 头部厂商（如三星、SK海力士）因前几年亏损而保持产能克制，有意维持供需平衡以延长涨价 [15] - 高端HBM（高带宽内存）产能被AI训练抢占（如OpenAI锁定了全球40%的DRAM晶圆供应），进一步加剧了中端企业级SSD和传统DRAM的供应紧张 [16][17] 对普通投资者的启示 - **关注“卖铲子”的机会**：技术浪潮中最赚钱的往往是提供基础设施的环节，如存储、电力、散热，而非最前端的明星公司 [19] - **看懂技术的“瓶颈转移”**：AI发展的瓶颈从算力（GPU）转移到电力，再转移到存储，每个新瓶颈都催生新的投资机会 [19] - **警惕“过热”信号**：存储板块涨幅（如闪迪一年涨559%）已显过热迹象，2026年下半年需谨慎；同时需关注技术路径变化（如端侧AI、高效数据压缩算法）可能减缓存储需求增速 [20] AI行业面临的整体困局与机会 - **电力困局**：Gartner预测到2027年，40%的AI数据中心将因电力短缺受限，大型数据中心耗电量堪比小城市 [22] - **成本困局**：摩根士丹利估算，美国大型科技公司AI基础设施投入将从2025年的4700亿美元飙升至2026年的6200亿美元，但商业模式和盈利前景尚不清晰 [22] - **数据瓶颈**：按当前消耗速度，高质量AI训练数据可能在2027年左右耗尽，将推高数据获取或合成数据的成本 [22] - 这些困局可能成为AI发展的“刹车”，但同时也构成了新的投资和创业机会 [23]

SpaceX的IPO与估值逻辑 - SpaceX可能于今年上市，估值目标1.5万亿美元，募资规模超过300亿美元 [1] - 其估值逻辑已超越火箭公司，构建了掌控未来太空经济入口的完整商业闭环 [6][10] - 公司估值在二级市场已从4000亿美元翻倍至8000亿美元 [3] SpaceX的三层商业闭环 - **第一层：火箭发射服务**：猎鹰9号占据全球发射市场超过60%份额，可回收技术将单次发射成本从2亿美元降至2000万美元，成本仅为传统火箭的十分之一 [6] - **第二层：星链运营**：星链已拥有超过700万用户，预计2025年营收超过100亿美元，毛利率高达60-80%，其本质是构建“太空基础设施” [7] - **第三层：掌控太空经济入口**：公司在近地轨道已有6500颗卫星，计划未来发射超过4万颗，旨在垄断全球太空互联网基础设施 [9] 中国商业航天公司的IPO浪潮 - 近期有5家中国民营火箭公司集体冲刺IPO，包括蓝箭航天、天兵科技、星河动力、中科宇航、星际荣耀，总估值合计超过850亿元人民币 [12] - 扎堆上市的核心驱动因素是2025年8月启动的国家“星网计划”开始招标，该计划是中国版星链，计划发射1.3万颗卫星组网 [13] - 行业具有“国家队”属性，技术门槛高、投入周期长、客户高度集中于政府与军方 [14] 中美商业航天公司的差距与机会 - SpaceX估值约为上述5家中国公司总和的30倍以上，差距主要源于商业模式 [15] - SpaceX已形成“发射服务+星链运营+深空运输”的盈利闭环，2025年预计营收150亿美元 [17] - 中国公司目前主要收入仍依赖发射服务，面向消费者（To C）的大规模商业化（如星链）尚未开始，但这恰恰是未来的增长机会所在 [16][18] 普通人的潜在机会路径 - **直接投资SpaceX**：通过特斯拉股东可能享有的SPARC方案，每持有1股特斯拉股票或可获得0.5份SpaceX的购买权，为间接投资提供通道 [20][21] - **投资中国商业航天产业链**：A股有超过30家上市公司参股了前述民营火箭公司，例如金风科技投资蓝箭航天，相关概念股近期市场关注度显著提升 [24] - **押注“新质生产力”赛道**：商业航天与人工智能、量子计算等同属国家战略推动的“新质生产力”，其核心是能改变游戏规则、创造新市场、定义新标准的技术，是未来重要的投资主线 [28][29][30]

巴西国际旅游业整体表现 - 2025年1月至11月，巴西共接待国际游客超900万人次，同比增长40.6% [1] - 巴西已成为全球国际旅游增长最快的国家 [1] - 阿根廷是巴西最大的国际客源国，赴巴游客达310万人次，其后依次为智利和美国，游客量分别超过72万人次和67万人次 [1] 巴西旅游业的战略与推广措施 - 巴西通过提升航空连通性，拓展多元化旅游目的地来推动旅游推广战略 [1] - 巴西国际旅游促进局正式启用国际游客实时计数的数字系统，通过“游客计数器”装置在里约热内卢和巴西利亚实现数据可视化 [1] - 巴西旅游部长指出，这一成果源自长期系统化且有规划的发展战略，目标是将巴西打造为国际旅游领域的重要标杆 [1] 中国游客市场表现与战略重要性 - 2025年1月至11月，巴西接待中国游客近10万人次（具体为9.44万人次），同比增长34% [1][2] - 中国已成为巴西国际旅游业的重要战略市场 [2] - 通过内容转译、航空网络建设、中文推广等方式，巴西不断推出面向中国受众的项目和活动 [2] 中巴旅游合作与未来展望 - 巴西的推广活动为2026“中巴文化年”双方文化旅游深入合作奠定了基础 [2] - 巴西旅游部与中方就面向中国游客开放电子签证申请系统开展磋商，该举措有望简化中国游客赴巴手续，并在未来几年拉动中国赴巴旅游人数增长 [2]

国家发展战略与宏观经济政策 - 科特迪瓦总统宣布将采取系列措施以建设一个更伟大、更有雄心、更团结的国家 [1] - 国家发展战略核心包括持续推进国家现代化、加强本地化建设、加强经济和金融监管、加强青年妇女职业培训、发放公务员年终奖及加强安全投入 [1] 基础设施建设与产业转型 - 政府将加强公路、水利等基础设施建设和工农业转型 以实现全国境内水电覆盖 [1] - 在2026-2030年国家发展计划框架内 将重点提升公共服务质量 [1] 私营部门发展与经济监管 - 政府将继续发展私营部门 [1] - 将加强经济和金融监管 加大打击洗钱力度 [1] 社会政策与人力资源发展 - 将加强青年和妇女职业培训 政府社会计划和青年计划将继续作为关键实施工具并得到优化 [1] - 公务员年终奖将从2026年1月起发放 金额为基本工资的三分之二 [1] 安全与国际承诺 - 政府将加强安全投入 保障国家和公民安全 [1] - 科特迪瓦将继续履行在接收、管理和保护难民方面的国际承诺 [1]

公司对产品不实指控的官方回应 - 公司通过官方社交媒体账号对近期大量社交媒体账号发布的视频进行正式辟谣 相关视频对某拆机博主关于小米17 Ultra徕卡版的拆机内容进行了断章取义和歪曲解读 指控其“变焦环造假 是软件调控” [1] - 公司明确指出“变焦环造假 是软件调控”的说法与事实严重不符 属于恶意歪曲和误导性传播 [1] - 针对此次事件 原拆机博主本人已发布内容进行澄清 [1] 产品技术原理与功能澄清 - 小米17 Ultra徕卡版的变焦环采用复杂精密的机械结构 其工作原理是通过旋转外部变焦环来带动内部的齿轮组转动 [2] - 齿轮组中的小齿轮会带动齿轮轴运动 位于长焦模组侧边的光学位移传感器可精准检测轴体的位移 [2] - 该传感器能够识别变焦环转动的角度 并将其转换为电信号 从而实现通过物理转动来控制手机变焦的创新性交互方式 [2] - 变焦环功能支持用户进行自定义设置 例如调节曝光补偿（EV）和滤镜等 以满足不同用户对常用调节参数的需求 [2]

国家知识产权局信息显示，翌圣生物科技（上海）股份有限公司、镁孚泰生物科技（上海）有限公司申 请一项名为"一种MMLV逆转录酶突变体及其制备方法、产品和应用"的专利，公开号CN121249621A， 申请日期为2025年12月。 镁孚泰生物科技（上海）有限公司，成立于2023年，位于上海市，是一家以从事科技推广和应用服务业 为主的企业。企业注册资本1000万人民币。通过天眼查大数据分析，镁孚泰生物科技（上海）有限公司 专利信息9条，此外企业还拥有行政许可1个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 专利摘要显示，本发明属于基因工程及酶工程领域，具体涉及一种MMLV逆转录酶突变体及其制备方 法、产品和应用。该突变体以SEQ ID NO.1所示序列为基础，必含Q374R突变，且含选自L362P、 R657C、N131D、G138S和L499Q中的至少2个突变，优选L362P、Q374R和R657C，N131D、Q374R和 L499Q，N131D、G138S、L362P、Q374R和L499Q。该突变体可用于cDNA合成及RNA逆转录、定量检 测 ...

公司专利与技术进展 - 中国石油天然气股份有限公司取得一项名为“一种快速确定泥质烃源岩生烃门限深度的方法及系统”的专利，授权公告号为CN116755176B，申请日期为2023年5月 [1] - 公司拥有大量知识产权，根据天眼查数据，其专利信息达5000条，商标信息38条 [1] 公司基本情况 - 中国石油天然气股份有限公司成立于1999年，位于北京市，主营业务为石油和天然气开采业 [1] - 公司注册资本为1830.2097亿人民币 [1] - 公司对外投资了1296家企业，参与招投标项目443次，并拥有行政许可168个 [1]