资料图（reuters） 最大的大豆进口国中国与主要出口国美国之间的贸易摩擦担忧缓解，再加上主要产地阿根廷 天气不佳，出现了供应减少的担忧…… 国际大豆价格出现上涨。1月23日，作为国际指标的芝加哥商品交易所期货价格（主力合约）一度 达到10.5至10.9美元/蒲式耳区间，创下2024年7月下旬以后半年以来高位。其背后原因是，最大的 大豆进口国中国与主要出口国美国之间的贸易摩擦担忧缓解，此外，由于主要产地的天气不佳，出 现了供应减少的担忧。 大豆价格在2024年12月中旬一度达到4年来低点，在特朗普就任美国总统之前，一直徘徊在10美元左右/ 蒲式耳的低价区间。特朗普曾在竞选承诺中主张对中国加征高关税，由此引发贸易战再度爆发的担忧， 这造成市场行情下行压力。 与预期相反，特朗普并未签署被认为将在就任第一天（1月20日）签署的追加关税总统令。市场上出现 了认为特朗普对追加关税的强硬态度有所软化的观点。市场认为，之前预期的美国大豆大幅减少出口等 重大影响能够避免，这种看法导致大豆价格上涨。 Green County公司负责人大本尚之指出，巴西持续多雨，收割可能会延迟，这也导致对供应减少的担 忧。他认为，"此次价格上 ...

爱德万测试的主力SoC检测设备"V93000"系列 进一步推高检测需求的因素是生成式AI市场迅速扩大。在用于生成式AI等的尖端半导体领域，除了通 过电路微细化来追求性能之外，把不同种类的多个芯片组合在一起的"芯粒（Chiplet）"以及将多个芯片 堆叠起来的"三维封装"等技术也在不断普及。 野村证券的研究分析师吉冈笃指出："（将多个半导体芯片组合在一起的）先进封装要求更高的成品 率"。 爱德万测试的研发投资负担很重。2023财年（截至2024年3月）爱德万测试的研发费用为655亿日元，在 销售额中的占比达到13％。这与泰瑞达（2023年财年，截至2023年12月）的12％基本相当，高于日本国 内同行企业Tokyo Electron的11％以及Lasertec的6％（2024财年，截至2024年6月）。 另一方面，研究开发的回报在不断增加。将截至2024年3月的5年的营业利润总额除以之前5年的研究开 发费用，计算出研究开发效率，爱德万测试的研究开发效率为3.02倍，比5年前的1.19倍有所改善。根据 QUICK FactSet的数据求出的泰瑞达的研究开发效率在2019财年（截至2019年12月）为1.75倍，2 ...

Temu由中国拼多多控股旗下企业运营。 reuters 在日本拥有商品库存的企业能够在Temu上架商品。通过本地化，增加符合日本消费者喜好的商品种 类。Temu此前已在美国、德国、法国等地实施了接受当地卖家的做法…… 中国电商平台"Temu"已开始接受日本卖家。通过本地化，增加符合日本消费者喜好的商品种类。还 有助于缩短配送时间，目的是吸引更多在日本的用户。 在日本拥有商品库存的企业能够在Temu上架商品。最初以邀请制开始。有望在家具等难以从海外配送 的大型商品领域丰富种类。 Temu此前已在美国、德国、法国等地实施了接受当地卖家的做法。部分对中国低价商品流入表示警惕 的国家已提出加强对Temu等使用的小宗货物征收关税的政策。也有观点认为，如果Temu增加上架各国 商品，有助于回避加强征收关税的风险。 在全球各地通胀带来的节约风潮下，Temu的用户持续增长。美国调研公司Sensor Tower的数据显示， 2024年12月，Temu的全球智能手机APP月活跃用户人数超越了竞争对手美国亚马逊。 日本经济新闻（中文版：日经中文网）若杉朋子 上海报道 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违 ...

在服装行业，中国和欧美属于巨大市场，但对日本企业来说，很难踩下在供应链薄弱的欧美扩大 开店的油门。在整个日本服装业的服装进口中，中国的占比依然超过5成，对业界而言，中国依 然是服装的生产大国。 运营生活杂货店"无印良品"的日本良品计划将首次在中国开设以500日元（约合人民币23元）以 下商品为主的低价小型店铺。良品计划在以中国为中心的亚洲拥有生产和采购网。考虑到美国特 朗普政府下的关税风险，将优先实施在亚洲基本上完成生产和销售的海外战略。 计划于今年夏天在中国开设在日本国内以"无印良品500"店名经营的低价小型店铺。无印良品500 销售的日用品和消耗品的约7成在500日元以下，在车站内等日本国内运营45家店铺。卖场面积只 有普通无印良品店铺的六分之一。 该公司在中国也计划和日本一样，以销售500日元（约合人民币23元）以下的低价产品为主。具 体价格和店铺品牌名称等详细信息将在今后公布。将在中国也扩大低价小型店铺，开拓仅靠已拥 有约400家店铺的"无印良品"无法满足的中产阶层。 在特朗普政府下，美国可能对来自中国的进口产品征收高关税。良品计划在美国运营10家店铺。 对于在中国有很多生产基地、面向美国供应商品的该 ...

"零食很忙"正在扩大开店（位于湖南省浏阳市永安镇的店铺） "巨大的包装很可爱"，在湖南长沙一家零食折扣店"零食很大"，巨大包装的热门点心摆放得满满当 当。据说，这家店的相关创意来源于经营团队对日本折扣店"唐吉诃德"的考察。在中国，类似低价 格便利店正在快速增长。在经济低迷中，中国经营者正从日本"失去的30年"中吸取经验…… 在消费持续低迷的情况下，中国经营零食等折扣店的"鸣鸣很忙集团"正在快速增长。该集团从中国地方 城市开始扩大店铺网，不到8年就超过1.4万家。产品线最近也扩展到牛奶饮料和冷冻食品等，逐渐成 为"低价格便利店"。吸取了日本"失去的30年"成功案例的这家独角兽（企业估值达到10亿美元的未上市 企业）正势不可挡。 "零食很忙年货节，省钱又省心。抽电动车、888元大奖"，1月中旬，记者来到湖南省浏阳市永安镇 的"零食很忙"，黄色醒目的店铺招牌下面拉起了红色的新年促销横幅，店内挤满了当地顾客。 拎着3个大塑料袋从店里走出来的吴某笑着说："因为很便宜，所以我一周来3次。给春节回家的孩子买 了一大堆零食和饮料，才100多块"。 陈列着巨大的点心类的"零食很大"（湖南省长沙市） "巨大的包装很可爱"，在零食 ...

在崇光横滨店拍摄视频的龙梦柔（6日、横滨市） 百货商场等所依赖的网红不仅仅是粉丝数超过10万的"KOL"，性价比更高的"KOC（关键意见消费 者）"的存在感正在提高，大多是在日本居住的中国人作为副业…… 在春节之前，崇光西武等日本国内百货商场在中国社交网络（SNS）上展开了促销大战。广告主角是中 国网红。不是企业站在前面，而是借助处于接近消费者立场上的网红的宣传力来吸引中国人。记者采访 了掌握访日游客消费扩大关键的最前线的动向。 龙梦柔在崇光宣传仙贝 "太好吃了！"1月6日上午9点左右，在开业前的崇光横滨店（横滨市），居住在日本的中国模特龙梦柔 用手机拍下了吃着日本老字号点心店的仙贝、用中文描述感想的视频。 为了在"小红书"上发布，当天拍摄了在访日游客中很有人气的6个品牌的点心介绍视频。 龙梦柔是在小红书上拥有约16万名粉丝的网红。2024年底以后，瞄准春节的日本化妆品厂商和行政部门 等的宣传委托"几乎每天都在涌来"（龙梦柔）。 她在工作减少的新冠疫情时期开始了网红活动，现在支撑着年收入的约三分之一。接受委托时严格限定 为自己体验过的商品和场所。她表示"不想让粉丝失望，所以想分享真实的感想"。 中国顾客带来的 ...

文章核心观点 探讨固态电解质膜能否独立成为锂电新环节及产业化面临的关键挑战，分析产业链不同环节企业的合作与竞争关系，指出固态电解质膜在产品定义、利润分配等方面将迎来博弈，虽面临挑战但固态电池发展给初创企业提供探索机会 [1][10] 如何理解“固态电解质膜” - 星源材质与大曹化工合作，由大曹化工提供聚合物，星源材质加工后批量交付半固态电池隔膜；与中科深蓝汇泽合作进行固态电解质膜联合开发、生产及销售，星源材质提供工厂建设和体系搭建支持 [2][3] - 中科深蓝汇泽以崔光磊团队为技术支撑，在新型聚合物基固态电解质等方面有重要突破，是固态电解质膜产业化研发基础 [3] - 固态电解质膜定义包含固态电解质涂覆于基膜等或采用传统隔膜工艺制备，以及在粘结剂和干法电极工艺支持下独立成膜，前者利于工程化，后者在环保与成本控制有潜力 [3] - 太蓝新能源“无隔膜”固态电池实质是以固态电解质膜替代传统锂电隔膜，膜状或片状能提供均匀界面并适应形变 [3] - 掌握固态电解质材料技术企业与有锂电隔膜产品开发、量产经验企业是固态电解质膜成型、量产中游力量，双方既互补协同又竞争 [4] - 星源材质产品进入客户测试并小批量供货，湖南恩捷向卷对卷连续化中试生产迈进，江苏三合落地两条氧化物电解质涂覆隔膜产线；中科固能、瑞固新材等有量产规划，沧州中孚新能源“准固态电解质隔膜”产能即将竣工 [5] - 下游电池企业提出“无隔膜”“无负极”概念是为抢占固态电池产品定义权 [5] 固态电解质膜是否有成为独立环节的可能性 - 固态电池成膜环节定位取决于电池厂商研发进展和方向选择，2024年固态电解质膜产品需求主要是送样，出货规模不大 [6] - 固态电解质“使用方法”包括包覆、共混、原位固化等，学术界和产业界对多种方案持共存开放心态，材料企业同时布局粉体、浆料和电解质膜有综合优势但考验研发、资金实力 [6] - 蓝廷新能源认为固态电解质膜将独立成环节，供应企业核心是把控复合材料体系；超威集团认为其是否独立取决于制备工艺，采用供应商提供技术、电池厂生产模式可能更高效 [7] - 固态电解质膜“独立之路”面临综合挑战，一是“固固界面”问题，需从全电池角度研究各成分反应，电解质材料与固态电池技术提升要保持节奏一致；二是要塑造核心竞争力，前期需平衡技术与成本，硫化物技术路线中硫化锂合成有降本空间，氧化物固态电解质原材料价格波动大，量产还需解决超薄、连续制备工程化挑战，干法工艺挑战更大 [7][8] - 电池厂商外采固态电解质膜生产可能需增加转印环节，已有设备企业对电解质连续转印设备研发布局，这对固态电解质膜企业产业同频、协作能力提出更高要求，不少固态电解质企业规划固态电池试验产线，但与电池企业思考可能不同存在投入风险 [9] - 固态电池初创企业布局固态电解质、固态电解质膜，如Quantumscape开发专用隔膜设备，推动固态电池商业化样品量产；国内清陶能源、卫蓝新能源等在固态电解质膜有深入布局，清陶能源考虑量产工艺及制造降本 [9][10] - 固态电解质在产品定义、利润分配等方面将迎来产业链企业间及技术与产业间的博弈，固态电解质膜企业从材料到产品开发路径复杂，但固态电池发展给初创企业探索机会 [10]

文章核心观点 锂电技术成熟、成本降低，优势凸显，全场景应用催生多元化需求，行业迎来发展机遇，但也面临挑战；各企业在技术创新、市场拓展等方面各有举措和成果 [1] 行业发展情况 - 锂电应用场景不断拓展，新能源汽车领域需求强劲，储能领域前景可观，eVTOL商业化临近，电动工具向无绳化和锂电化转型 [1] - 全球新能源市场增长带动锂电池出货增加，2024年国内新能源汽车销量超1250万辆，带动动力锂电池出货超800GWh [4] - 要实现交通电动化、电力清洁化和其他领域碳中和目标，预计电池市场需求达210TWh [7] 欣界能源情况 - 认为高能量密度固态电池是eVTOL最佳解决方案，在消费电子和EV等领域有市场机会 [2] - 以金属锂负极和氧化物陶瓷为固态电池解决方案，能量密度达450 - 550Wh/kg，单位能量成本降低40%，通过严苛测试，兼顾4C倍率和800 - 1000循环次数 [2] - 2024年移动电源超薄电池小批量出货，11月发布“猎鹰”锂金属固态电池，搭载亿航智能eVTOL飞行测试续航提升109%至48分钟，在手订单超8000万 [2] - 华东2GWh≥450Wh/kg锂金属固态量产线启动建设，总投资10亿元，2025Q2投产，产能将扩至4 - 5GWh并进入动力电池市场 [2] 新能安情况 - 认为两轮车锂电存在劣币驱逐良币现象，行业需推动高质量发展 [3] - 构建全链路自主研发与制造体系，推进多领域创新，生产环节全流程管理，降低电芯单体安全失效率至PPB级，保持零安全事故记录 [3] - 构建测试验证体系及实验平台，自建测试能力全链条覆盖 [3] - 提供全场景解决方案，关注换电解决方案，未来落实国标要求，履行社会责任，引领行业发展 [4] 锐科激光情况 - 全球新能源市场增长带动锂电池出货增加，动力电池竞争加剧，超充技术成竞逐点，快充技术提升 [4] - 推出激光划线、打孔、毛化三大技术改善快充电池生产问题，激光器有稳定性等优点，产品在头部客户批量使用 [5] - 通过提升加工速度等四大维度赋能客户降本增效，有飞行高速焊接等技术和工艺，还可实现电芯二次利用 [6] 深圳中基情况 - 认为锂电池未来是新质生产力未来，全极耳圆柱电池和固态电池发展良好 [6] - 形成全极耳圆柱电芯组装线和固态软包电芯装配线关键技术与成套装备，突破多项关键技术 [7] - 固态电池软包设备等样机验证完成，跻身韩国三大顶级供应商体系 [7] 盟固利情况 - 新能源产业带动锂电池出货增长，推动电池材料技术创新 [7] - 正极材料技术覆盖多种类型，钴酸锂正极材料技术迭代至四代，电压超4.6V [7] - 采用正向开发策略提升正极材料性能，高熵复合材料制备的中镍高电压三元材料有多种优势 [8] - 开发超高镍三元正极材料和类单晶富锂锰基正极材料，适用于不同领域 [8]

文章核心观点 在新能源全球化浪潮中，中国锂电企业面临机遇与挑战，需通过技术创新、模式调整应对全球化成本与政策的不确定性，在欧美与东南亚市场选择合适扩张路径，通过本地化运营实现长期竞争力 [1] 全球化战略调整：应对成本与政策挑战 - 蜂巢能源因欧美电池产业工业化进程不达预期，重新评估欧美重资产模式可行性，决定采用轻资产或轻资产 + 重资产合作模式，先以外贸为主，条件成熟后再建研发和生产基地 [1] - 杉杉科技指出负极材料国际化面临环保、电费、电力供应、劳动力等多方面挑战，民族产业国际化需配备法务团队并争取政策支持，其芬兰十万吨产能布局接近完成订单分配，坚持“有所为、有所不为”战略拓展市场 [1][2] - 新宙邦通过收购业务、成立合资公司拓展全球业务，美国工厂建设推进，强调全球化和本地化平衡重要性，成功依赖创新、技术、合规性、自主知识产权积累和企业品牌建设 [2] - 天奈科技全球化以品质为核心，通过研发和规模化降本，优化内部流程并推进海外工厂布局扩大产能，美国堪萨斯州工厂预计2025年一季度投产，德国工厂在建 [3] - 科达利国际化步伐较早，在德国、匈牙利、瑞典等地建立多个生产基地，认为中国锂电池技术在欧美市场有优势，但未来欧美本土电池厂兴起后竞争将更激烈，企业出海需评估风险 [3][4] 区域市场策略：欧美与东南亚的差异化路径 - 蜂巢能源认为美国市场潜力大、利润高，但不盲目进入，与美国本土企业合作做准备 [5] - 杉杉科技选择海外基地谨慎，认为东南亚政策宽松，正密切考察为第二基地建设做准备 [5] - 新宙邦在波兰开展社区活动提升品牌形象，对美国市场有信心，俄亥俄州工厂即将开工，准备通过其他方式实现本土化布局 [6] - 科达利认为欧洲本土电池厂整体处于起步阶段，未来欧美本土电池企业会崛起，中国电池企业需应对本土化竞争，尽早进入美国市场有优势，建议有产能企业提前布局 [6][7]

文章核心观点 - deepseek撕开强化学习一角，利好垂直模型发展和推理算力 [1] 分组1：deepseek开源的意义 - deepseek开源R1，为几千亿参数的初创公司带来希望 [1] - deepseek用单一模型自反馈且无需打标，撕开openai和google对RL的技术封锁 [1] - deepseek使小模型在模糊精度下有强化出垂直模型的路径，对金融医疗等需透明度行业使用AI有里程碑式影响 [1] - deepseek附带预训练模块库，缩短跨行业部署的时间和难度 [2] 分组2：不同版本模型的适配情况 - 34b版本适合超级终端智能体，能与nvces新发超级pc完美搭配 [3] - 6000亿版本最适合云端应用 [3] - 7b小模型能力不足，在更小终端表现欠佳 [3] 分组3：对行业的影响 - deepseek的RL突破和开源对行业应用影响深远，对智能体带来新颠覆 [3] - 全球算力转向推理，以云端为主，星际之门5000亿美金投入大半用于推理 [3] - 英伟达GB300将在3月初公布架构，预计比GB200提升推理效率10倍，GB200比B200提升23倍以上，B200比H100提升4倍 [3] - 2025年便宜的应用将到来，国产AI将崛起 [3]