报告行业投资评级 - 公用事业行业投资评级为优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇；能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段[4] 各部分总结 行情回顾 板块指数表现 - 本周申万（2021）公用事业行业指数下跌1.1%，环保行业指数下跌0.4%[3] 细分子板块情况 - 环保板块子板块中，监测/检测/仪表涨幅较大，上涨4.6%，水务板块跌幅较大，下跌1.8%；公用板块子板块中，热电涨幅较大，上涨0.8%，水电板块跌幅较大，下跌1.6%[3][29] 个股表现 - 环保板块涨幅前十分别为先河环保、盛剑环境等，跌幅前十为*ST巴安、永清环保等；公用板块涨幅前十分别为大连热电、ST聆达等，跌幅前十为晓程科技、金山股份等[33] 碳市场情况 - 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量37.09万吨，总成交额3569.51万元；截至本周，累计成交量4.61亿吨，累计成交额265.98亿元[36] 天然气价格 - 国内LNG出厂价格指数为4413元/吨（6月14日），周环比上涨1.33%[40] 煤炭价格 - 本周环渤海港口煤炭库存2632.1万吨（6月14日），较6月7日上涨3.43%；京唐港Q5500泥煤价格为876元/吨（6月13日），较6月6日下跌0.23%[47] 光伏原料价格 - 截至2024年6月12日，多晶硅致密料周现货均价为40元/kg，单晶硅片 - 210本周现货均价为0.22美元/片，单晶硅片 - 182本周现货均价为1.25元/片，单晶PERC - 210/单晶现货周均价0.04美元/瓦，PERC - 182电池片现货周均价0.31元/瓦，均周环比持平[50] 专题研究 新能源快速发展+全面入市，度电收益下降 - 2023年我国风电和光伏新增装机2.9亿千瓦，2024年前4个月新增装机0.77亿千瓦，同比增加19%；2023年，新能源市场化交易电量6845亿千瓦时，占新能源总发电量的47.3%，较2022年提升6.6pct；未来新能源市场化比例和现货比例将双提升，新能源度电收益或将持续下降[54][57] 差价合约：不干扰市场机制，保障新能源收益 - 新能源项目建设需要长效保障机制，英国的差价合约（CfD）可借鉴；后续推广差价合约可分为保障性收购电量转政府授权合约和市场化交易电量以政府授权合约保障合理收益两部分[60] 行业动态与公司公告 行业动态 - 国家发改委印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，提出到2025年底的节能降碳目标；广西印发《2024年广西优化营商环境工作要点》，推动降低企业用电成本；生态环境部深入推进黄河流域生态环境保护；河南省印发《河南省推动工业领域设备更新实施方案》，实施绿色生产设备改造；生态环境部发布《关于加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价和排污许可工作的通知（征求意见稿）》；湖南省发布《关于深入推进全省工业领域清洁生产工作的实施意见》，提出到2025年的目标；自然资源部办公厅印发《关于进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作的通知》；深圳市发改委发布《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施》，鼓励虚拟电厂关键设备规模化量产[63][65][66] 上市公司动态 - 深圳能源参与新疆南天城建股份竞拍；富春环保提供担保；华电能源被监管警示；甘肃能源重大资产重组获批；创业环保控股股东股权解质及质押；高能环境收到政府补助；三峡水利提供担保；太阳能开发屋顶分布式光伏发电项目；大众公用控股股东股权质押；天富能源子公司项目招标；侨银股份子公司转让股权；ST聆达终止限制性股票激励计划[73][74][75] 投资建议 - 节能环保及再生资源板块重点推荐国林科技、倍杰特，建议关注冰轮环境、高能环境等；能源结构低碳化转型相关板块重点推荐南网科技、中国核电等，建议关注穗恒运A、科汇股份等[4][77]