行业投资评级及核心观点 行业投资评级 报告给予轻工制造行业"优于大市"的投资评级。[1] 核心观点 1. 出口仍是当前行业景气的主线,关注Q2低估值稳增长标的 [1] 2. 地产政策多箭齐发,家居估值修复仍未结束,摩托出口增速亮眼 [2] 3. 地产政策密集出台,继续推荐家居板块,电动车规范落地利好合规龙头 [2] 4. Q1业绩陆续披露,布局超预期背后的确定性 [2] 5. 家居板块长期布局价值凸显,建议关注定制家具、大家居战略、智能家居等细分领域龙头 [2] 6. 包装行业格局及盈利有望进一步优化,关注成本端相对平稳的龙头企业 [3] 7. 个护文娱板块,国产品牌加速突围,关注电商高增长、爆品持续验证的优质标的 [3] 8. 新型烟草监管趋严,合规龙头有望持续突围 [3] 9. 出口及品牌出海方面,关注自主品牌跨境出口及Q2业绩有望持续增长的标的 [4] 10. 二轮车行业监管趋严,合规龙头有望充分受益,摩托车将实施"一证通办" [4] 11. 宠物行业"它经济"蓬勃发展,国产品牌持续突围,关注头部企业 [4]