A股：监管升级，IPO活动进一步收紧 A股IPO市场延续阶段性收缩态势 - 2024上半年A股市场预计有不到50家企业首发上市，筹资超过300亿人民币，IPO数量和筹资额同比分别下降75%和84% [12][13] - 2024二季度IPO活动进一步放缓，IPO数量和筹资额分别占上半年的32%和28% [13] 平均筹资额进一步下降 - 2024上半年IPO平均筹资额下降至7.48亿人民币，同比下降38% [15] - 截止6月12日，未有一家企业筹资额超过50亿，去年同期有4家超过50亿规模的IPO [16] 科创板IPO活动创历史新低 - 各板块IPO活动均大幅度降温，下滑幅度超过60%，其中以科创板下滑幅度最大 [18][19] - 仅有7家科创板企业上市，IPO数量和筹资额均创科创板开板以来新低 [19] 专精特新企业IPO占比上升 - 2024上半年，专精特新企业数量和筹资额占比分别达到48%和35%，同比均有上升 [20][21] - 专精特新企业IPO占比最高的板块是创业板，达到67% [20] 发行市盈率下降 - 在从严监管高定价的背景下，2024上半年首发市盈率同比下降 [22] - 仅有一家IPO首日破发，破发率同比下降27个百分点，IPO首日回报同比大幅上升 [22][23] 前十大IPO筹资额大幅下降 - 2024上半年十大IPO共筹资166亿人民币，占全年筹资总额的50%，筹资额同比减少72% [24] - 前十大中，科技企业数量和筹资额最多，占比49% [24] "硬科技"企业仍是上市主线 - 工业、科技和材料是IPO的主要行业，占IPO数量和筹资额的89%和88% [25][26] - 生物科技与健康行业IPO进一步降温，仅有两家企业上市 [26] 香港：市场回暖信号出现，IPO市场或迎拐点 IPO活动有所回升 - 2024上半年香港市场预计有30家左右企业首发上市，筹资超过120亿港元，IPO数量和筹资额分别下降3%和32% [30][31] - 二季度IPO活动环比上升，IPO数量和筹资额环比分别上升33%和52% [31] 平均筹资规模历史低位，但缩量发行状况有所好转 - 2024上半年IPO平均筹资额仅为4.31亿港元，同比下降30% [33] - 港股上市的IPO基本均为筹资20亿港元以下的中小型项目，仅有1只筹资在20亿港元以上 [34] - IPO缩量发行现象同比略有好转 [34] 内地企业占主导地位 - 2024上半年，内地企业数量和筹资额分别占总量的89%和95%，继续主导香港IPO市场 [36][37] 回暖信号频现，IPO首日破发率五年同期最低 - 25%的新股首日破发，同比下降27个百分点 [38] - 2024上半年香港新股平均首日回报为24%，高于去年同期的1% [38] - 2024年5月以来，新股首日表现亮眼，没有新股首日破发，近六成新股回报率超过2位数 [38] 投资者认购新股情绪回升 - 2024上半年有92%的香港新股获得超额认购，同比增加6个百分点 [39][40] - 平均超额认购倍数为196，同比增加20倍以上 [39] - 五月以来，100%的新股获得超额认购，平均超额认购倍数超过360 [39][40] 前十大IPO筹资额同比下降超三成 - 2024上半年十大IPO共筹资87.3亿港元，占年筹资额的72%，同比下降33% [41][42] - 有3家IPO筹资额超过10亿，去年上半年则有4家 [43] - 在前十大IPO中有5家科技公司 [44] 科技企业IPO名列前茅 - 2024上半年，科技IPO数量和筹资额均列第一位 [46][48] - 首家根据主板上市规则第18C章上市的公司在上半年上市，来自科技与健康行业结合的AI+制药行业 [47] - 生物科技与健康行业IPO活动有所降温 [47] 美国：赴美IPO活动升温 赴美IPO活动有所回升 - 2024上半年美股市场预计共有24家中国内地和香港企业首发上市，共筹资22.35亿美元，IPO宗数和筹资额分别较去年同期上涨26%和274% [49][50] - 两家较大型IPO，大幅提高了2024上半年的筹资额 [49] 机遇和风险并存 - 政策支持内地企业赴美上市，但美国对中概股的监管也日趋严格 [51][52] - 内地企业备案情况显示，备案中企业25家，通过备案未上市企业53家 [51] 2024年中国内地和香港IPO市场展望 A股：IPO监管持续从严，短期内IPO活动仍将保持收紧状态 - 新"国九条"及配套政策提高了A股上市门槛，资本对IPO项目的选择开始分化 [55][56] - 监管层对优质科技型企业的支持力度不减，科技属性强、满足上市条件的企业将更先开启上市程序 [57] - IPO市场生态将出现积极变化，拟IPO企业质量有望提升，各板块特色将更加鲜明 [58] - 以科技、传媒与通信、工业和材料为代表的"硬科技"企业是下半年企业上市的主要行业 [59] 香港：市场回暖，有利于打开IPO窗口 - 香港股市二季度回升，各项市场指标转好，投资者信心增强 [61] - 中