报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [1][6] - 安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商 [1][6] - 半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 指数回顾 - 本周（6月6日 - 6月12日）上证综指下跌0.91%，沪深300指数下跌1.41%，电子行业表现强于大市，申万一级电子指数上涨2.43%，跑赢上证综指3.34个百分点，跑赢沪深300指数3.84个百分点，在申万一级行业排名第二 [1][3] - 重点细分行业中，申万二级半导体指数上涨3.25%，申万二级其他电子11指数上涨2.38%，申万二级元件指数上涨2.25%，申万二级光学光电子指数上涨1.16%，申万二级消费电子指数上涨1.08%，均跑赢上证综指和沪深300指数 [3] - 本周电子行业PE估值上升至61.80倍左右 [1][3] 本周观点 - 2024年第一季度智能手机出货2.89亿台，同比增长7.74%，环比增长 - 11.25% [5] - 中国4月智能手机出货量2266万台，同比增长25.5%，增速相比3月的 - 6.20%有所上升 [6] - 2021年后消费电子表现低迷，2023年下半年经济弱复苏，手机三年换机周期开启，消费逐渐回暖，未来消费反弹带动补库有利于安卓系零部件厂商利润释放 [6] - 4月全球半导体销售额464.3亿美元，同比增长15.8%，相比3月15.2%的增速有所上升 [6] - 4月日本半导体设备出货量同比增长15.75%，相比3月增速8.5%有所上升 [6] - 消费电子产业链库存水平较低，有较强补库存动力，全球经济景气度回升推动半导体设计公司业绩改善，但目前行业需求绝对值依然较低，晶圆代工和设备公司需求依然较弱 [6] 行业动态 - 2024年第一季度，欧洲智能手机市场回暖，在连续12个季度下滑后，同比增长2%至3310万部，预计全年将增长1%；欧洲（不含俄罗斯）智能手机市场出货量同比增长2%，达3310万部，得益于宏观经济缓解和安卓设备更新周期；三星市场份额37%居首，苹果22%排第二，小米、摩托罗拉和荣耀跻身前五，份额分别为16%、6%和3% [1][10] - 2024年第1季度全球移动应用市场总体稳健，消费者支出358亿美元，同比增长9.5%；苹果App Store收入246亿美元，同比增长11.5%，Google Play商店收入112亿美元，增长5.3%；手游方面，苹果获130亿美元游戏收入，增长近6%，Google Play持平为73亿美元 [11] - 联发科2024年5月合并营收421.5亿元新台币，同比增长33.53%，环比增长0.29%；1 - 5月合并营收2176.37亿元新台币，同比增长39.9% [12] - 台积电2024年5月合并营收约2296.2亿元新台币，较上月减少2.7%，较去年同期增加30.1%；1至5月累计营收约10582.86亿元新台币，较去年同期增加27.0% [1][13] 公司动态 - 容大感光拟定增募资不超2.45亿元，用于高端感光线路干膜光刻胶建设项目、IC载板阻焊干膜光刻胶及半导体光刻胶研发能力提升项目等 [14]