报告行业投资评级 - 电子板块观点为看多,未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% [2][3] - 建议关注AI芯片及光模块、周期筑底、国产替代、IOT四大投资主线 [6] 报告的核心观点 Apple Intelligence亮相WWDC - Apple Intelligence基于M系列芯片强大算力赋能终端应用,或可引发新一轮苹果换机潮 [2][3] - Apple Intelligence是AI赋能终端的一例商业化优秀范式,在iOS生态系统的先天优势下,苹果不同系列产品之间的联动性变得更加紧密 [2] 中芯国际市占率提升 - 受益于消费性库存回补订单及国产化趋势,中芯国际于2024年第一季度跃升至全球第三晶圆代工厂 [3] - 国产化大趋势仍将助力国内优秀代工厂商市占率进一步提升,中国在全球半导体供应链中的重要性不言而喻 [3] 行业整体表现 - 本周电子行业整体跑赢沪深300指数5.58个百分点,涨跌幅在申万一级行业中排第2位 [26] - 半导体细分板块中,品牌消费电子、消费电子零部件及组装、数字芯片设计、模拟芯片设计等涨幅较大 [29] 投资建议 重点关注领域 - AI创新驱动板块:算力芯片、光器件 [6] - 周期筑底板块:存储、模拟芯片、CIS、射频 [6] - 国产替代板块:半导体设备、零组件、材料 [6] - IOT领域:乐鑫科技、恒玄科技 [6] 风险提示 - 下游需求复苏不及预期风险 [36] - 地缘政治风险 [36] - 市场竞争加剧风险 [36]