报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 报告指出,土耳其企业部门在过去几年中表现出了很强的抗压能力,其盈利能力和利息支付能力都有所提高[120][121]。企业部门已大幅降低了其敞口头寸,以降低汇率风险[121]。 2. 企业脆弱性指标显示,大型企业和中型企业的脆弱性在2021年和2022年都有所下降,而小型企业和微型企业的脆弱性下降幅度较小[126][127][128]。 3. 未来期间,随着借贷成本上升、里拉贬值和经济增长放缓,企业脆弱性可能会增加,尤其是对中小企业和微型企业的影响更大[132][133][134][135][136][137]。 4. 企业脆弱性的增加可能会对银行业的不良贷款产生不利影响,尤其是对制造业中的中小微企业[141][142][143][144]。 根据相关目录分别进行总结 企业部门的表现 - 土耳其企业部门在过去几年中表现出了很强的抗压能力,其盈利能力和利息支付能力都有所提高[120] - 企业部门已大幅降低了其敞口头寸,以降低汇率风险[121] 企业脆弱性的变化 - 大型企业和中型企业的脆弱性在2021年和2022年都有所下降,而小型企业和微型企业的脆弱性下降幅度较小[126][127][128] - 微型企业的脆弱性在2021年有所上升,但在2022年有所下降,降幅小于其他规模企业[127][128] 未来企业脆弱性的预期 - 随着借贷成本上升、里拉贬值和经济增长放缓,企业脆弱性可能会增加,尤其是对中小企业和微型企业的影响更大[132][133][134][135][136][137] - 企业脆弱性的增加可能会对银行业的不良贷款产生不利影响,尤其是对制造业中的中小微企业[141][142][143][144]