报告的核心观点 - 2024年上半年A股市场呈现先抑后扬走势,大盘蓝筹表现较优,中小创持续震荡[1][2][3] - A股主要指数涨跌互现,科创50跌幅最大,创业板指次之,上证50和沪深300涨幅较好[2] - 稳定、金融和周期风格指数由跌转涨,大中盘指数回升,低估值指数表现优于中高估值指数[3][4] - A股主要股指估值分位数偏低,配置性价比较高,部分行业ROE预期较高且估值修复潜力大[4][5][6][7] 2024年市场环境展望 - 2024年一季度A股营收增速小幅回升,归母净利润同比继续承压,下游盈利水平相对稳定[8][9][10][11] - 国内经济延续回升向好态势,政策支持力度加大,有望推动企业盈利预期改善[12][13][14][15] - A股市场流动性处于改善通道中,长线资金加配A股意愿有望提升,外资流入A股可能性增大[16][17][18][19] - 政策发力提振市场信心,市场情绪有望继续修复,风格将逐步从稳健低估蓝筹转向绩优高景气成长[20][21][22][23] 配置主线推荐 - 把握发展新质生产力的战略配置机遇,关注战略新兴行业及未来行业[62][63][64][65] - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策推动下,设备购置及汽车、家电等消费赛道或将维持较高景气度[88][89][90][91]