制造业表现不俗，房地产仍在回落 - 5月经济数据整体平稳,略低于预期。社零增速小幅加快,一方面有基数回落的支撑,另一方面也有假期错位情况下对当月消费的带动作用 [3][4] - 必选消费总体加快,可选消费有所分化。必选消费如日用品、饮料、粮油食品增速较前值有所加快,可选消费除通讯器材外多数品类基数回落对当月增速有支撑 [3] - 固定资产投资增速小幅放缓。房地产投资增速继续回落,销售面积仍在下探但降幅有所收窄,新开工和竣工面积也小幅回暖 [3][4] - 制造业投资保持较高增速。5月制造业投资累计同比9.6%,高技术制造业投资增速较前值加快0.7个百分点至10.4% [5] - 基建投资增速小幅回落。地方专项债发行明显提速,拉动铁路运输业和水利管理业投资 [6] - 工业生产放缓,服务业提速。工业生产增速较4月有所放缓,可能与节假日错位有关,服务业生产指数和商务活动指数均有所提升 [6] 电车行业需求向好，动力电池装机增长 - 2024年5月国内新能源车销量95.5万辆,同比+33.3%,环比+12.4%。特斯拉提出超充站加速落地,Cybertruck将全系搭载4680电池,储能业务增长300% [9] - 行业供给端有序调整,价格趋稳。锂盐、正负极材料、隔膜等主要原材料价格均有所稳定 [9] - 建议关注宁德时代:全球锂电龙头,出货量和锂盐自供比例均有提升;特锐德:充电运营商龙头,在资金、渠道、技术等方面具有先发优势 [9] - 储能市场景气,新增招标和中标项目规模均较大。全国峰谷电价差趋势性缩窄,但工商业储能仍具备经济性 [9] - 建议关注上能电气:储能全产业链布局,充分发挥业务协同优势,储能逆变器出货量国内领先 [9]