报告行业投资评级 - 行业评级为“增持” [2][9][83] 报告的核心观点 - 本周环保公用指数下跌1.99%，跑输沪深300指数0.93个百分点，在30个中信一级行业中排名第18位，子板块表现有差异 [3][12] - 本周全国碳市场CEA成交量下降，交易价保持高位，未来碳价有望长期上行 [4][21] - 本周三峡水库站来水环比上升，平均入库流量、水位上升，平均出库流量下降 [5][67] - 本周硅料价格降幅收窄，组件价格企稳 [6][70] - 本周国内天然气价格上升，美国市场小幅下降，欧洲市场上升 [7][73] - 生态环境部就相关通知征求意见，建议关注环境监测领域机会 [7][8][79] - “十四五”期间行业发展有新要求，建议关注电力和燃气板块机会，维持“增持”评级 [9][83] 根据相关目录分别进行总结 1 环保公用行业市场行情 - 板块行情：截至2024年6月14日，沪深300下跌1.06%，环保公用指数下跌1.99%，跑输沪深300指数0.93个百分点，发电及电网、燃气、环保及水务板块下跌，供热或其他板块上涨；本周涨幅前五个股为大连热电等，跌幅前五个股为明星电力等 [3][12][15] - 行业估值：截至2024年6月14日，环保公用及各子板块PE(TTM)和PB(LF)处于不同的近五年估值分位数 [17] 2 行业数据跟踪 - 碳市场行情：截至2024年6月14日，全国碳市场CEA总成交量37.09万吨，周环比下降59.28%，成交均价96.24元/吨，周环比下降0.37%，总成交额3569.51万元；多项政策推动碳价维持高位，未来碳价有望上行 [4][21] - 三峡水库来水及蓄水：截至2024年6月16日，三峡水库站平均入库流量周环比上升6.9%，同比上升57.72%；平均出库流量周环比下降29.48%，同比上升0.16%；平均水位周环比上升0.59%，同比下降2.18% [5][67] - 光伏产业链价格走势：截至2024年6月17日，国产多晶硅料(一级料)现货价周环比下降0.02%，同比下降51.25%；光伏行业组件综合价格指数周环比持平，同比下降45.57% [6][70] - 国内外天然气价格走势：截至2024年6月14日，中国LNG出厂价格全国指数周环比上升0.5%，同比上升11.92%；中国LNG到岸价周环比上升8.91%，同比上升11.8%；美国NYMEX天然气期货收盘价周环比下降1.74%，同比上升12.87%；欧洲TTF天然气期货结算价周环比上升6.8%，同比下降7.56% [7][73] 3 行业动态 - 生态环境部发布相关通知征求意见，关注特定污染物和重点行业建设项目，建议关注环境监测领域机会 [7][8][79] - 截至6月11日，国家电网绿证交易平台累计交易绿证6025万张，折合电量602.5亿千瓦时，29个省参与交易，分售方、购方和行业有不同表现 [81] 4 公司动态 - 新天绿能2024年5月发电量同比减少，输/售气量同比增加 [82] - 深圳能源、华能水电、上海电力公布2023年度利润分配方案 [82] - 华能水电所属托巴水电站首台1号机组于2024年6月15日正式进入商业运行 [82] 5 投资建议 - “十四五”期间行业发展有新要求，火电盈利有望恢复，水电发电量或回升，2024年迎峰度夏局部地区电力供需或偏紧，建议关注电力和燃气板块机会，维持“增持”评级 [9][83]