报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告深度梳理中国绿氨气体的制备工艺、产业链、合成氨供需与下游领域的具体应用，认为传统哈伯法可作中短期灰氨过渡尝试，低温低压法有望成未来大规模制取绿氨主流技术路径，预计合成氨行业规模平稳增长，绿氨产能落地后能较平滑进入市场，下游对氨需求量将提升 [5]。 根据相关目录分别进行总结 研究目的与摘要 - 研究区域为中国地区，对象是绿氨行业，旨在回答绿氨制备技术路线发展、合成氨市场规模、绿氨项目发展情况等问题 [5] - 绿氨制备技术路线分传统、柔性、新型三大路径，传统哈伯法可能率先产业化，但有弊端，只能作中短期过渡 [5] - 受下游需求和国产化技术发展影响，中国合成氨产量近年稳定增长，预计未来五年CAGR稳定在5%左右，2027年产量达7509.7万吨，市场规模达2402.9亿元，绿氨产能落地后能较平滑进入市场，下游对氨需求量提升 [5] - 已公开绿氨项目业主单位分电力及装备类、能源化工类企业，能源化工类企业更倾向低碳升级 [5] 行业定义 - 氨是由氮和氢组成的无机化合物，气体状态下是碱性分子，无色无臭，高浓度有刺激性气味，熔点 -77.73 摄氏度，沸点 -33.34 摄氏度，标准大气压下是气体，低温或高压可液化，是碱性物质，能与酸反应成盐，是亲电物质，能在氧气中燃烧生成氮气和水 [6] - 根据制氢过程碳排放量不同，氨分为灰氨、蓝氨、蓝绿氨和绿氨 [6][9] 制备工艺 - 绿氨核心合成工艺分传统（哈伯 - 博世热催化 + 高温高压法耦合绿氨）、柔性（热催化 + 低温低压法耦合绿氨）、新型（光催化 / 等离子 / 电化学等）三大路径 [12] - 传统哈伯法合成氨装置由接触室和热交换器组成，可基于现有装置新建可再生能源发电和电解水制氢单元生产绿氨，该工艺使氨成储氢介质，减少能耗，装置更小型灵活，易实现大规模生产 [14][15] - 新型工艺尚处实验室研究迭代阶段，催化剂材料和工艺流程不成熟，距离产业化有距离 [18] - 传统哈伯法是灰氨主流成熟工艺，但用于绿氨合成有弊端，只能作中短期过渡，其装置规模大、能耗高，受可再生能源供应规模限制，碳排放非零，难认证为真正绿氨，生产工艺灵活性有限，适配可再生能源需改造装置和配套储能设备 [18][19] 市场规模 - 中国合成氨行业市场规模与国民经济和农业生产高度关联，过去五年产量因下游需求增长提升，但出现产能过剩，国家去产能政策放缓产量扩大速度，2020 年 11 月以来淘汰落后产能 200 万吨以上 [22] - 2021 年 10 月中旬液氨现货价格达峰值 4950 元 / 吨，2022 年合成氨市场规模 2372.8 亿元，2023 年降至 2105.3 亿元 [22] - 预计未来五年行业规模 CAGR 稳定在 5% 左右，2027 年产量达 7509.7 万吨，市场规模达 2402.9 亿元，绿氨产能落地后能较平滑进入市场，下游对氨需求量提升 [22] 竞争情况 - 当前大部分绿氨项目规模或在建产能较小，多为 10 万吨 / 年以下，业主单位分电力及装备类、能源化工类企业 [24] - 电力及装备类企业如国电投、中能建等，主要从事发电运营和清洁能源装备制造，倾向选择绿氨，项目开发地点趋向大型风电和光伏基地，采用氢氨一体化模式建设，是绿氨项目主要推动者，截至 2023 年 12 月已启动项目全由此类企业推动 [26] - 能源化工类企业如中石化、国家能源集团等，涵盖多种用氢场景，倾向低碳升级，项目开发地点倾向油气和煤炭资源中心，建设时考虑绿氨与甲醇等综合生产模式，多数项目仍处规划阶段 [26]