报告行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [1][8] 报告的核心观点 量 - 2024年6月1 - 10日，乘用车市场零售36.0万辆，同比2023年同期下降8%；全年来看，政策呵护下，国内汽车消费需求或将稳健增长，出口高增有望维持 [8] - 2024年5月汽车经销商综合库存系数约1.44，库存较4月有所回落 [8] 价 - 2024年5月新能源汽车市占率约39.5%，新能源车型竞争逐步加剧 [8] - 北京BBA三家车企新能源车型优惠力度大都超10万元，部分进口车型优惠达20 - 30万元 [8] - 2024年1 - 5月，车市降价规模达136款车型，超2023年全年九成，超2022年降价总规模 [8] 投资建议 - 整车端，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪和小米集团等 [1][8] - 零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链，建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024/06/11 - 2024/06/14，申万汽车行业上涨1.33%，表现强于同花顺全A，在31个申万一级行业中涨跌幅排名第5 [1][9] - 细分板块中，乘用车涨幅最大为4.26%，汽车服务跌幅最大为3.33%；汽车零部件涨0.32%，摩托车及其他跌0.47%，商用车跌0.88% [1][12] - 涨幅前五个股为光庭信息21.69%、瑞鹄模具15.11%、*ST威帝13.33%、中期退11.43%、中路B股9.79%；跌幅前五个股为贝斯特 - 31.50%、超捷股份 - 19.43%、北特科技 - 9.06%、申华控股 - 8.39%、智慧农业 - 7.85% [12] - 截至2024年6月14日，汽车行业PE - TTM为20.53，较上周上涨0.33；乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其它板块估值分别为20.8、23.06、19.7、41.42、20.06，过去一周，乘用车板块估值涨0.79、商用车板块估值跌0.34、汽车零部件板块估值涨0.08、汽车服务板块估值跌0.6、摩托车及其他板块估值跌0.11 [13][14] 行业数据跟踪 汽车月度销量 - 2024年5月汽车销量约241.7万辆，环比 + 2.5%，同比 + 1.5% [1][21] - 2024年5月乘用车销量约207.5万辆，环比 + 3.7%，同比 + 1.2%；4月商用车销量约34.1万辆，环比 - 4.5%，同比 + 3.3% [21] - 2024年5月汽车出口约48.1万辆，环比 - 4.4%，同比 + 23.9%；其中，新能源汽车出口约9.9万辆，环比 - 13.3%，同比 - 9% [23] - 2024年5月，新能源汽车销量约95.5万辆，环比 + 12.2%，同比 + 33.3%；新能源汽车出口约9.9万辆，环比 - 13.3%，同比 - 9%；新能源汽车市占率约39.5% [28] 汽车周度销量 - 2024年6月1 - 10日，乘用车市场零售36.0万辆，同比2023年同期下降8%，较上月同期下降23%；全国乘用车厂商批发35.2万辆，同比2023年同期下降13%，较上月同期增长4% [1][31] - 2024年6月1 - 10日，乘用车新能源车市场零售18万辆，同比2023年同期增长27%，较上月同期下降11%；全国乘用车厂商新能源批发19.7万辆，同比2023年同期增长56%，较上月同期增长10% [31] 汽车销量展望 - 乘联会预计2024年5月狭义乘用车零售市场约为165.0万辆，同比 - 5.3%；新能源零售约77.0万辆左右，同比 + 32.7%，环比 + 13.7%，渗透率约46.7% [32] 原材料价格跟踪 - 截至2024年6月10日，国内普通中板钢材价格约为3854元/吨，较5月31日变化 - 1% [33] - 截至2024年6月10日，国内铝锭价格约为21130元/吨，较5月31日变化1% [33] - 截至2024年6月7日，国内顺丁橡胶价格约为14326元/吨，较5月31日变化4% [33] - 截至2024年6月10日，国内聚丙烯价格约为7689元/吨，较5月31日变化0% [33] - 截至2024年6月14日，国内电池级碳酸锂价格约为98500元/吨，较6月7日变化 - 3% [1][34] - 截至2024年6月14日，国内铜价格约为79450元/吨，较6月7日变化 - 2% [1][34] 行业动态 - 2024年6月11日，腾势汽车登陆中国香港，腾势D9意向售价66.8万港币 [41] - 2024年6月12日，福特计划到2030年为旗下所有燃油车型推出混合动力版本，并推迟部分电动车型上市；问界新M7 Ultra上市第一周交付量突破4349辆 [41] - 2024年7月起，欧盟对自中国进口的电动汽车最高加征38.1%的额外关税，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团分别加征17.4%、20%和38.1%的关税，对其它制造商征收21%的关税，进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独税率 [1][41] - 2024年6月消息，广汽埃安下半年将推出3款全新车型，覆盖10 - 70万元区间，2025年将退出插电混动和增程等动力车型，长沙工厂8月初投产 [41] 新车上市 - 2024年6月11日，东风日产探陆上市，细分市场为B SUV [42] - 2024年6月12日，奇瑞汽车iCAR03上市，细分市场为A SUV [42] - 2024年6月13日，一汽丰田卡罗拉锐放、长安汽车深蓝G318上市，细分市场均为B SUV [42] 公司动态 重要公告 - 2024年6月11日，威唐工业向特定对象发行A股股票2000万股，发行价格17.78元，募集资金总额3.56亿元，净额3.46亿元，拟投入2.81亿元于新能源汽车核心冲焊零部件产能项目，6545.97万元用于补充流动资金项目 [43] - 2024年6月，信质集团收到大众集团、赛力斯动力定点通知，分别成为其电驱动项目 - 定转子总成供应商、定转子总成业务批量供应商，配套问界系列，后者项目生命周期3年，总金额约5亿元 [1][43] - 2024年6月12日，华安鑫创收到中兴汽车的项目定点通知，获得某平台项目车型液晶仪表开发及供货资格 [43] - 2024年6月12日，立中集团子公司分别收到某国际知名豪华车企和某国际知名车企铝合金车轮项目的定点通知 [43] 融资和解禁动态 - 2024年6月14日，甬矽电子可转债融资，股东大会通过，预计募集资金12.00亿元 [44] - 2024年6月11日，泉峰汽车解禁1811.11万股，占变动前总股本比例6.93%，解禁金额15068.41万元，解禁股份类型为定向增发机构配售股份 [46]