报告的核心观点 - 证监会主席吴清在陆家嘴论坛上明确了推动资本市场高质量发展的三大重点任务：一是积极主动拥抱新质生产力发展；二是大力推动上市公司提升投资价值；三是坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。[7][8][9][10] - 证监会发布了《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,进一步突出科创板"硬科技"特色,健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制,更好服务科技创新和新质生产力发展。[12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 报告内容总结 资本市场积极主动拥抱新质生产力发展 - 资本市场服务新质生产力发展的具体要求包括提升多层次市场的服务覆盖面和精准度、壮大耐心资本、从制度机制以及理念上解决包容创新的问题。[8] - 证监会将进一步根据不同企业的特点、发展规律,有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。[8] - 需要全社会形成鼓励创新、宽容失败的氛围,引导更好投早、投小、投硬科技,促进"科技-产业-金融"良性循环,推动科技创新与新质生产力发展。[8] 提高上市公司投资价值 - 吴清主席重申将引导上市公司积极主动回报投资者、加强与投资者沟通,提升信息透明度和治理规范性。[9] - 证监会将发挥好资本市场并购重组主渠道作用,助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同,尤其是加大对创新企业的支持力度,鼓励加强产业链上下游的并购重组。[9] 持续加大投资者保护力度 - 证监会坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程,通过加强监管,对各类风险"早识别、早预警、早暴露、早处置"不断提升资本市场内在稳定性。[10] - 证监会将加强行政执法和刑事司法衔接,强化保护投资者尤其是中小投资者的权益。[10] 投资建议 - 建议关注: 1) 竞争优势突出、聚焦主业、业绩表现向好的科创板龙头公司;[22] 2) 行业技术壁垒较高、自身科技研发实力较强的科技型企业;[22] 3) 新规有助于活跃并购重组市场,利好券商投行业务拓展。[22] 风险因素 - 政策效果未如预期;国内经济表现不及预期;投资者情绪波动。[23]