报告行业投资评级 报告维持家用电器行业"强于大市"评级[1]。 报告的核心观点 1) 全球制造业景气度回升,家电出口链有望持续受益[1] 2) 我国家电企业凭借在产业链中积累的优势,通过出海不断提升自身品牌价值,出口景气度延续有望推升行业收入增长[1] 3) 三大白电出口表现强势,其中空调增速走强,冰洗出口增速有所回落[1][2] 4) 电视出口增速抬升,液晶电视出口增长较快[2] 5) 清洁小家电如微波炉、吸尘器、电扇等出口增速维持较高水平[2] 分类总结 家电出口整体情况 - 5月家电出口数量/金额同比分别增长29.7%/19.6%,1-5月累计同比分别增长24.6%/14% [1] - 三大白电出口表现强势,其中空调出口增速最快,冰洗出口增速有所回落 [1][2] - 电视出口增速抬升,液晶电视出口增长较快 [2] - 清洁小家电出口增速维持较高水平 [2] 行业投资评级及建议 - 报告维持家用电器行业"强于大市"评级 [1] - 建议关注经营稳健具有较高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲线的相关个股 [1]