报告公司投资评级 - 报告未给出公司的具体投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司提高自有仓储比重,保障供应链服务稳定性和安全性,主业稳定且有成长性,同时积极布局新赛道,有望打造业绩新增长点 [1] - 各业务经营稳健,公司业绩有进一步增长空间,2023年全年公司实现营业收入27亿元,同比下降4.6%,实现扣非归母净利润1.6亿元,同比增长0.5%,2024年一季度公司实现营业收入8.2亿元,同比增长25.7%,实现扣非归母净利润4241万元,同比增长15.6% [1] - 公司将不断总结精细化运营经验,发挥供应链品牌优势,坚持供应链运营服务4PL战略定位,集成供应链项下的各类服务模块,为行业头部客户设计一体化的供应链综合解决方案,同时出海或将成为中国企业下一时期的重要增长路径,跨境电商出海物流市场迎来新机遇 [5][6] - 公司成功拓展芯片智造新赛道,2023年申请到深圳关区第一批寄售维修保税仓库资质,为国际头部芯片生产设备厂商提供一体化供应链服务,未来公司基于现有的寄售维修资质以及VMI管理模式,进一步延伸至半导体生产设备售后管理服务等产业链条,提升国际半导体芯片厂商的本地化服务能力,协助扩大华南地区集成电路企业对国外维修配件的保税储备 [1] 财务数据分析 - 2023年全年公司实现营业收入27亿元,同比下降4.6%,实现扣非归母净利润1.6亿元,同比增长0.5% [1] - 2024年一季度公司实现营业收入8.2亿元,同比增长25.7%,实现扣非归母净利润4241万元,同比增长15.6% [1] - 预计2024/25/26年公司分别实现营业收入36.9亿元、42.4亿元、47.4亿元,同比分别+36.5%、+15%、+11.8%,预计2024/25/26年归母净利润分别为2.3亿元、2.9亿元、3.7亿元 [6]