报告行业投资评级 报告给出了行业投资评级为"增持"[1]。 报告的核心观点 1) 2024年5月社会消费品零售总额同比增长3.7%,环比增速提升1.4个百分点[1][2] 2) 2024年1-5月社会消费品零售总额同比增长4.1%[1][2] 3) 5月饮料类、粮油食品类、烟酒类分别同比增长6.5%/9.3%/7.7%,环比4月分别增加0.1/0.8/-0.7个百分点[2] 4) 5月餐饮收入同比增长5.0%,环比增速提升0.6个百分点,去年同期增长35.1%[3] 5) 2024年1-5月网上商品零售额中"吃类"同比增长19.6%,去年同期为8.4%[3] 分类总结 行业整体表现 - 2024年5月社会消费品零售总额同比增长3.7%,环比增速提升[1][2] - 2024年1-5月社会消费品零售总额同比增长4.1%[1][2] 细分品类表现 - 5月饮料类、粮油食品类、烟酒类增速环比有所变化,其中饮料类和粮油食品类环比增加,烟酒类有所承压[2] - 餐饮收入延续复苏,5月同比增长5.0%,环比增速提升[3] - 网上商品零售额中"吃类"商品增速较去年同期有明显提升[3] 投资建议 - 看好餐饮行业修复空间,建议关注餐饮供应链配置机会[3] - 看好饮料类消费韧性,建议关注渠道布局能力强、具备品牌优势的软饮企业[3] - 推荐安井食品,建议关注东鹏饮料、千味央厨[3]