行业投资评级 - 报告维持行业"持有"评级 [7] 报告核心观点 - 快递行业业务量持续强于预期,收入增速也较前期有所提升 [2][3][4] - 电商快递龙头企业圆通、韵达和申通的业务量和收入均保持较高增速,市场份额有所提升 [4][6] - 顺丰速运的收入和业务量增速也较为稳健,新产品如退换件、同城件等正在推动收入增长 [6][9][10] - 行业整体价格水平有所下降,但预计价格波动仍为温和调整,不会出现激进降价 [7] 行业数据总结 1. 行业数据 - 2024年5月快递业务量147.8亿件,同比增长23.8% [2][3] - 2024年5月快递行业收入1159.9亿元,同比增长15.6% [3] - 2024年5月快递行业单价7.85元/件,同比下降6.6% [3] - 2024年5月快递行业集中度(CR8)为85.2%,同比提升0.6个百分点 [3] 2. 重点城市单价 - 义乌单价2.32元/件,同比下降0.36元 [13] - 广州单价6.79元/件,同比下降1.04元 [13] - 深圳单价8.52元/件,同比下降1.78元 [13] 3. 快递公司数据 - 顺丰2024年5月业务量11.21亿件,同比增长14.0%;单票收入15.25元,同比下降1.2% [6][14][15] - 圆通2024年5月业务量22.84亿件,同比增长27.6%;单票收入2.23元,同比下降3.9% [4][14][15] - 韵达2024年5月业务量20.42亿件,同比增长32.7%;单票收入2.03元,同比下降16.8% [4][14][15] - 申通2024年5月业务量19.46亿件,同比增长29.5%;单票收入2.01元,同比下降9.1% [4][14][15]