报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 展望下半年，AI创新主线助力行业复苏，大模型迭代及应用加快，云厂商资本开支增长预期乐观，AI算力需求加大，业绩将释放，建议关注英伟达、国产算力产业链；AI端侧应用加速，终端厂商密集发布AI手机，叠加折叠手机驱动，智能手机有望迎来换机潮，产业链将受益，特别是零部件规格提升环节；PC终端去库进入尾声，多款AI PC推出，有望驱动市场回暖，建议关注结构件、电池、散热等环节；看好覆铜板行业，在原材料价格上涨及下游景气度好转驱动下，有望开启涨价周期 [1] 各目录总结 行情回顾及估值 - 申万电子板块近2周（06/11 - 06/21）累计上涨6.62%，跑赢沪深300指数8.81个百分点，排名第2；6月累计上涨6.12%，跑赢沪深300指数8.48个百分点，排名第1；今年累计下跌6.49%，跑输沪深300指数8.37个百分点，排名第12 [1][6] - 截至6月21日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为39.07倍，处于近5年75.98%分位、近10年52.16%分位 [1][9] 产业新闻 - 鸿海拿下英伟达GB200关键元件NVLink交换器大单，订单量是服务器机柜量上看七倍，将助攻毛利 [2][10] - 苹果推出个人智能化系统Apple Intelligence，集成于iOS 18、iPadOS 18和Mac Sequoia中，可简化和加快日常任务流程 [2][10] - 中国大陆是全球前三大智能手机市场中AI兴趣倾向最强的市场，高到极高AI兴趣倾向消费者占比分别达31%和12%，仅1%消费者对AI无兴趣 [2][10] - 立讯精密旗下东莞立讯技术有限公司股东新增英特尔，双方合作聚焦通讯与数据中心业务领域 [10] - 2024年上半年中国可折叠OLED面板出货量预计640万片，超韩国三星570万片，占总出货量53% [2][10] 公司公告 - 6月13日，弘信电子子公司甘肃燧弘绿色算力有限公司与深圳X国企签订《算力服务业务项目合同》，合同金额预计1.35亿元，期限6年 [12] - 6月16日，宇瞳光学子公司收购控股子公司东莞市宇瞳玖洲光学有限公司80%股权，价款23,500万元 [12] - 6月19日，领益智造公布2024年股票期权激励计划，拟授予股票期权23,800万份，占股本总额3.3960%，激励对象1,463人，行权价格4.46元/股 [12] 行业数据 - 2024年第一季度，全球智能手机出货量289百万台，同比增长7.74% [13] - 2024年4月，中国智能手机出货量2,267万台，同比增长25.48% [13] - 2024年5月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸液晶面板价格分别为40、65、110、136和182美元/片，环比上月分别变动1、1、1、2和2美元/片，涨幅收敛 [13] 周观点 - 看好AI创新助力行业复苏，关注英伟达、国产算力产业链；智能手机有望换机，产业链受益；PC市场有望回暖；看好覆铜板行业涨价 [1][14] - 建议关注深南电路、鹏鼎控股、生益科技、工业富联、华正新材等公司，并给出关注理由 [15][16]