行业投资评级 - 半导体行业指数近两周上涨7.64%,跑赢沪深300指数9.83个百分点;6月以来累计上涨8.94%,跑赢沪深300指数11.29个百分点 [1][2] - 申万半导体板块各细分指数近两周全面上涨,涨跌幅从高到低依次为:SW模拟芯片设计(11.42%)＞SW分立器件(9.14%)＞SW数字芯片设计(8.75%)＞SW半导体材料(8.72%)＞SW集成电路封测(7.03%)＞SW半导体设备(3.94%) [2] 报告的核心观点 - AI创新与国产替代并举,维持半导体板块超配评级 [4] - 进入2024上半年,半导体行业正式迈入上行周期,存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升 [4] - AI大模型持续推进,行业创新从云端延伸至端侧,AI手机、PC开启行业新周期,关注存储、SoC等增量环节 [4] - 大基金三期成立,注册资本超前两期总和,重点关注先进晶圆代工、半导体设备、材料国产替代进程 [4] 行业数据总结 - 4月全球半导体销售额同比增长15.8%,环比增加1.1%,达到464.3亿美元,这是2023年12月以来首次出现环比正增长 [9][10] - 存储原厂HBM订单2025年预订一空,订单能见度可达2026年Q1 [11] - 台积电或将在下半年启动新的价格调涨谈判,主要针对5nm和3nm等先进制程 [12] - 三星将于今年内推出3D HBM芯片封装服务 [13] - 2024年Q1中国可穿戴设备市场出货3367万台,同比增长36.2% [15] - 群创与存储龙头厂接触,旗下面板厂或将投入AI封装应用 [16] - 2024年全球先进封装设备销售金额将同比增长6% [17] - 2024年全球半导体晶圆厂产能预计增长6%,2025年增长7% [18] - 美光科技考虑在马来西亚生产HBM [19] - 中国消费者对AI手机兴趣强烈 [21][22] 公司动态总结 - 江丰电子的超高纯金属溅射靶材进入国际知名半导体供应商名单 [23] - 佰维存储预计上半年净利润2.8亿元至3.3亿元,同比扭亏 [24][25] - 南大光电三款ArF光刻胶有少量销售 [26] - 思瑞浦拟发行可转债及支付现金购买创芯微100%股权 [27] - 普冉股份4月至5月营业收入同比增长131%左右 [28]