报告核心观点 - 短期市场以稳为主，静待政策及经济面变化，2024年第三季度市场受业绩影响大，应关注估值与业绩匹配性，7月权益市场求稳、控制风险偏好，关注政策和经济面变化，可逢低关注高股息、出口产业链、TMT、新质生产力板块 [1] A股行情回顾 - 上周（6.17 - 6.21）股指低开，上证指数跌1.14%收2998.1点，深证成指跌2.03%收9064.84点，中小100跌1.47%，创业板指跌1.98% [1][6] - 行业板块中电子、通信、建筑装饰涨幅居前，主题概念里ETC指数、连板指数、超宽带技术指数涨幅居前 [1][6] - 沪深两市日均成交额7074.54亿，较前一周降5.53%，沪市降9.41%，深市降2.22% [1][6] - 风格上大盘股占优，上证50跌1.14%，中证500跌2.12% [1][6] - 汇率方面，美元兑人民币(CFETS)收盘点位7.2613，涨幅0.08% [1][6] - 商品方面，ICE轻质低硫原油涨2.80%，COMEX黄金跌0.61%，南华铁矿石指数跌1.93%，DCE焦煤跌5.28% [1][6] 策略点评 - 预计第三季度经济数据改善，5月经济数据有改善潜力，政策发力是推动力，“5月政府债券发行提速及517地产新政”或使第三季度经济指标好转 [11][34] - 关注房地产收储政策推进，517地产新政效果未显，央行设3000亿保障性住房再贷款，但地方推进节奏待加快，6月20日住建部要求开展收购存量商品房作保障性住房工作 [13] - 陆家嘴论坛秉承新“国九条”精神，发布深化科创板改革8条措施，支持科技创新和新质生产力发展，后续投资可关注哑铃型策略 [35] - 科创板八条改革落地，并购重组是亮点，政策支持科创板上市公司开展产业链并购整合，提高估值包容性、丰富支付工具 [56] - 美联储降息预期后延，非美资产大多承压，上周五美股“三巫日”致市场波动，美国PMI数据超预期使美元指数走强，黄金等贵金属价格下探，人民币离岸汇率逼近7.30 [37] 行业数据 - 报告展示了水泥价格指数、挖掘机产量当月同比、工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数、焦煤焦炭期货结算价、煤炭库存、主要有色金属期货结算价、电子产品销量增速等行业数据图表 [3][41] 市场估值水平 - 以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）13.25倍，处历史后21.42%分位，市净率（LF）1.22倍，处历史后0.86%分位 [21] - 科创50指数市盈率（TTM）46.8倍，处历史后51.57%分位，市净率（LF）3.41倍，处历史后6.1%分位 [21] - 创业板指数市盈率（TTM）26.95倍，处历史后1.51%分位，市净率（LF）3.52倍，处历史后12.12%分位 [21] - 万得全A市盈率（TTM）16.43倍，处历史后19.88%分位，市净率（LF）1.4倍，处历史后0.33%分位 [21] - 北证50指数市盈率（TTM）30.49倍，处历史后90.17%分位，市净率（LF）2.47倍，处历史后26.59%分位 [21] 市场资金跟踪 - 报告展示了北上资金当年和历史累计净流入趋势、两融余额变化、偏股混合型基金指数走势、中国新成立基金份额、非金融企业境内股票融资、融资买入额及占比等市场资金相关图表 [3] 投资建议 - 高股息板块，关注供需格局稳定、高股息的电力、高速、煤炭、家电、水务等方向 [1][16] - 出口产业链方向，美国补库存支撑第三季度出口，可关注家电、纺织服装等产业链 [1][16] - TMT板块，全球处人工智能产业浪潮期，中国科技行业将快速发展，可关注算力端光模块、软件端计算机、应用端传媒 [1] - 新质生产力，《政府工作报告》强调发展新质生产力，叠加相关方案落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向 [1][81]