报告行业投资评级 - 化妆品此次"618"大促平台整体表现较为稳定,消费者消费趋于平常化、理性化,珀莱雅、巨子生物等优质国货品牌在此背景下表现亮眼,我们认为国产渗透率提升仍有空间,建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅 [10] - 医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升的仍为医美赛道的主旋律,重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值,推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中 [10] 报告的核心观点 1. 市场表现 - 本周沪深300指数下跌1.30%,申万美容护理指数下跌2.98%,行业跑输大盘1.68pcts,涨幅在全部申万一级行业中排第20位 [13][14] - 本周板块内涨幅前五的个股为力合科创、登康口腔、百亚股份、珀莱雅、科思股份,跌幅前五的个股为倍加洁、*ST美谷、名臣健康、青岛金王、贝泰妮 [17][18] 2. 行业动态 - 天猫618大促期间,护肤类目销售额总体同比增长2%,彩妆类目增长7.5%。其中护肤类目TOP10品牌总销售额同比增长10.86%,珀莱雅、可复美等国产品牌表现较优 [20][21] - 抖音618大促期间,美容护肤类目GMV在110-150亿元之间,彩妆类目GMV在35-45亿元之间,均较去年同期有所增长。韩束、珀莱雅、可复美等国产品牌排名有所提升 [23][24][25] 3. 上市公司新闻与公告 - 华东医药全资子公司欣可丽美学推出Ellansé伊妍仕第二代新品"再生高定系列" [26][27] - 锦波生物推出薇旖美®全程抗衰3+17倍护产品 [28] - 珀莱雅、巨子生物、上美集团等公司618战报亮眼 [29][30][31][32][34][35][37][38]